2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、一般來說，用國債期貨做套期保值是為了對沖（）。【單選題】

A.匯率風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.流動性風(fēng)險

正確答案:B

答案解析:一般來說，用國債期貨做套期保值是為了對沖中長期利率風(fēng)險。選項(xiàng)B正確。

2、國債市場中，一般以配置需求為主的投資者有（）?！径噙x題】

A.廣義基金

B.商業(yè)銀行

C.保險機(jī)構(gòu)

D.證券公司

正確答案:B、C

答案解析:從交易風(fēng)格上看，國債市場投資者分為以配置為主的機(jī)構(gòu)和以需求為主的機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行、保險以及境外機(jī)構(gòu)一般以配置需求為主。選項(xiàng)BC正確。

3、當(dāng)國債基差多頭交易進(jìn)入交割時，需要對期貨頭寸進(jìn)行調(diào)整，下列（）情況下，調(diào)整越早越好?！締芜x題】

A.國債價格處于上升趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1

B.國債價格處于下跌趨勢，且轉(zhuǎn)換因子大于1

C.國債價格處于上升趨勢，且轉(zhuǎn)換因子小于1

D.任何時刻調(diào)整都應(yīng)越早越好

正確答案:A

答案解析:國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉(zhuǎn)換因子，公式表示為：B=P-（F×C），當(dāng) C>1，且價格上漲的情況下，當(dāng)然是早點(diǎn)調(diào)整F更好，可使得基差更大。選項(xiàng)A正確。

4、假設(shè)養(yǎng)老保險金的資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)值分別為40億元和50億元?；鸾?jīng)理估算資產(chǎn)和負(fù)債的BPV（即利率變化0.01%，資產(chǎn)價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當(dāng)時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.利率上升時，不需要套期保值

B.利率下降時，應(yīng)買入期貨合約套期保值

C.利率下降時，應(yīng)賣出期貨合約套期保值

D.利率下降時，需要200份期貨合約套期保值

正確答案:C

答案解析:由于資產(chǎn)的BPV較小，利率上升時，資產(chǎn)減值330萬元小于負(fù)債減值340萬元，不需要套期保值。當(dāng)利率下降時，資產(chǎn)增值小于負(fù)債增值，應(yīng)買入期貨合約套期保值。買入合約數(shù)量=（340萬元-330萬元）/500=200份。選項(xiàng)ABD說法正確，選項(xiàng)C說法錯誤。

5、國債期貨在資產(chǎn)配置中可以用于調(diào)整債券組合的久期。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:利用國債期貨進(jìn)行久期管理是國債期貨的重要應(yīng)用，國債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉的情況下改變組合的久期。