2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、某投資者持有10個Delta=0.6的看漲期權(quán)和8個Delta=-0.5的看跌期權(quán)，若要實現(xiàn)Delta中性以規(guī)避價格變動風(fēng)險，可進行的操作為（）?！径噙x題】

A.賣出4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)

B.買入4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)

C.賣空2個單位標(biāo)的資產(chǎn)

D.買入4個Delta=0.5的看漲期權(quán)

正確答案:B、C

答案解析:投資者持有的組合的Delta=10×0.6+8×（-0.5）=2；因此，資產(chǎn)下跌將導(dǎo)致組合價值下跌，要實現(xiàn)Delta中性，其解決方案包括：（1）再購入4個單位Delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)；（2）賣空2個單位標(biāo)的資產(chǎn)。選項BC正確。

2、下列屬于基本GARCH模型存在的局限性的是（）。【多選題】

A.ARCH/GARCH模型沒有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系

B.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)

C.非負線性約束條件在估計ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時候被違背

D.ARCH/GARCH模型的波動率不隨時間的變化，且線性依賴過去的收益

正確答案:A、B、C

答案解析:基本GARCH模型存在三大局限性：（1）非負線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計參數(shù)必須非負）在估計ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時候被違背。（2）ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)。（3）ARCH/GARCH模型沒有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系。選項ABC正確。

3、（）是指產(chǎn)品在特定事件發(fā)生時即終止，投資者不必等到產(chǎn)品到期即可收到產(chǎn)品的最終收益，而發(fā)行者則必須按照既定的收益算法計算產(chǎn)品的價值并贖回該產(chǎn)品?！締芜x題】

A.自動贖回結(jié)構(gòu)

B.熔斷結(jié)構(gòu)

C.雙贏結(jié)構(gòu)

D.鯊魚鰭結(jié)構(gòu)

正確答案:A

答案解析:自動贖回結(jié)構(gòu)是指產(chǎn)品在特定事件發(fā)生時即終止，投資者不必等到產(chǎn)品到期即可收到產(chǎn)品的最終收益，而發(fā)行者必須按照既定的收益算法計算產(chǎn)品的價值并贖回該產(chǎn)品。A正確。

4、基差交易是將基差作為標(biāo)的物，做多基差時，若基差上漲將獲得收益。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:基差交易就是將基差作為標(biāo)的物，在基差上漲過程中，買入基差將獲得收益；在基差下跌過程中，賣出基差將獲得收益。

5、量化交易是否能持續(xù)盈利，主要取決因素是計算機的程序運行。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:量化交易是否能持續(xù)盈利，主要取決因素是人，而非計算機。