2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如下表所示，其中所含零息債券的價值為92.5元，期權(quán)價值為6.9元，則這家金融機(jī)構(gòu)賣出該合約所面臨的風(fēng)險暴露是（）?！究陀^案例題】

A.做空了4625萬元的零息債券

B.做多了345萬元的歐式期權(quán)

C.做多了4625萬元的零息債券

D.做空了345萬元的美式期權(quán)

正確答案:A

答案解析:在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機(jī)構(gòu)就面臨著市場風(fēng)險，具體而言，金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于做空了價值92.5×50=4625(萬元)的1年期零息債券，同時做空了價值為6.9×50=345(萬元)的普通歐式看漲期權(quán)。選項A正確。

2、場外期權(quán)的乙方根據(jù)甲方的特定需求設(shè)計場外期權(quán)合約，在這期間，乙方需要完成的工作是（）。【多選題】

A.評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險

B.確定風(fēng)險對沖的方式

C.確定風(fēng)險對沖的成本

D.評估提出需求一方的信用

正確答案:A、B、C

答案解析:場外期權(quán)的乙方根據(jù)甲方的特定需求設(shè)計場外期權(quán)合約，在甲方需求和期權(quán)標(biāo)的、行權(quán)價格水平或區(qū)間、期權(quán)價格和合約期限等關(guān)鍵條款中取得平衡，并反映在場外期權(quán)合約中。在這期間，乙方通常需要評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險，并確定風(fēng)險對沖的方式和成本。在場外期權(quán)合約生效后，乙方就需要根據(jù)既定的風(fēng)險對沖方式進(jìn)行交易，以把該合約帶來的風(fēng)險控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。選項ABC正確。

3、對該回歸方程的合理解釋是（）?！究陀^案例題】

A.Y和X之間存在顯著的線性關(guān)系

B.Y和X之間不存在顯著的線性關(guān)系

C.X上漲1元，Y將上漲3.263元

D.X上漲1元，Y將平均上漲3.263元

正確答案:A、D

答案解析:由=0.922可知，所建立的一元線性回歸模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合效果較好，解釋變量“A1109的價格X”解釋了被解釋變量“Y1109的價格Y”變動的92.2%，而在5%的顯著性水平下，X的t檢驗的P值為0.000X的回歸系數(shù)等于3.263，表明A1109的價格X每上漲1元，Y1109的價格Y將平均上漲3.263元。選項D正確。

4、期限利差影響因素，表述正確的有（）?！径噙x題】

A.經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，利差回升

B.經(jīng)濟(jì)走弱，利差回落

C.寬松貨幣政策，利差回落

D.緊縮貨幣政策，利差回升

正確答案:A、B

答案解析:長短端利差反映債券市場對短端貨幣政策和長端基本面的預(yù)期。當(dāng)市場預(yù)期貨幣當(dāng)局實(shí)施寬松的貨幣政策，期限利差回升；當(dāng)市場預(yù)期貨幣當(dāng)局實(shí)施緊縮的貨幣政策，期限利差回落。當(dāng)市場預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)增速將下行，期限利差回落；當(dāng)市場預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)增速回升，期限利差回升。選項AB正確。

5、以下關(guān)于希臘字母的性質(zhì)，正確的是（）?！径噙x題】

A.Theta值通常為負(fù)

B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無窮大

C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?

D.隨著期權(quán)到期曰的臨近，實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無窮大

正確答案:A、C

答案解析:Theta用來度量期權(quán)價格對到期日變動敏感度?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價值會隨著到期曰的臨近而降低。選項A正確；Rho用來度量期權(quán)價格對利率變動敏感性的。Rho隨著期權(quán)到期，單調(diào)收斂到0。即期權(quán)越接近到期，利率變化對期權(quán)價值的影響越小。選項C正確，選項B不正確；Gamma值衡量Delta值對標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。期權(quán)到期日臨近，平價期權(quán)的Gamma值趨近無窮大；實(shí)值和虛值期權(quán)的Gainma值先增大后變小，隨著接近到期收斂至0。選項D不正確。