2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、國債期貨在資產(chǎn)配置中的作用是（）?！径噙x題】

A.保持核心資產(chǎn)組合不變的情況下，更好的管理流動(dòng)性

B.降低調(diào)倉成本

C.降低信用風(fēng)險(xiǎn)

D.提高交易效率

正確答案:A、B、C、D

答案解析:國債期貨的交易成本較低，可以在保持核心資產(chǎn)組合不變的情況下，更好的管理流動(dòng)性，降低調(diào)倉成本，提高交易效率，信用風(fēng)險(xiǎn)較低。

2、若預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，則該投資者持有的組合價(jià)值將（ ）。【客觀案例題】

A.面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)

B.沒有下跌風(fēng)險(xiǎn)

C.會(huì)出現(xiàn)增值

D.保持不變

正確答案:A

答案解析:該組合Delta =5×0.8 +4 × ( -0.5) =2，因此，資產(chǎn)下跌將導(dǎo)致組合價(jià)值下跌。

3、投資組合保險(xiǎn)在市場(chǎng)發(fā)生不利時(shí)保證組合價(jià)值不會(huì)低于設(shè)定的最低收益，同時(shí)，在市場(chǎng)發(fā)生有利變化時(shí)，組合的價(jià)值（）?！締芜x題】

A.隨之上升

B.隨之下降

C.保持不變

D.不確定

正確答案:A

答案解析:投資組合保險(xiǎn)是在投資組合管理中，通過改變無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。其特點(diǎn)在于確保最低收益的同時(shí)不限制市場(chǎng)上升獲利的機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)行情發(fā)生有利變化時(shí)，組合價(jià)值也會(huì)隨之上升。

4、假設(shè)該產(chǎn)品中的利息是到期一次支付的，產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值是8.67元，市場(chǎng)利率為（）時(shí)，發(fā)行人將會(huì)虧損。【客觀案例題】

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%

正確答案:A

答案解析:現(xiàn)該產(chǎn)品的定價(jià)是14.5%，這個(gè)價(jià)格的一部分來自于賣出的期權(quán)，即8.67%；另一部分則是市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率水平；又因?yàn)?年之后才拿到利息，要考慮貼現(xiàn)。則市場(chǎng)利率的水平應(yīng)該根據(jù)以下方程得到：100×市場(chǎng)利率=100×14.5%-8.67×（1+市場(chǎng)利率），由此算得市場(chǎng)利率應(yīng)該是5.36%。如果市場(chǎng)利率水平比5.36%低，那么發(fā)行人將會(huì)虧損。符合條件的為選項(xiàng)A。

5、期末時(shí)，投資者的最終投資收益率為（）。【客觀案例題】

A.0

B.-16.43%

C. -25.12%

D.-34.29%

正確答案:D

答案解析:三種股票中，X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50=-14.34%；Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20=-6. 02% ；Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60=-46.29%，則該產(chǎn)品將轉(zhuǎn)為Z股票；Z股票的期初價(jià)格為28.60元，則1000元面值可以轉(zhuǎn)換為：1000/28.60=34.97股。因投資者不可能多交1分錢，所以將轉(zhuǎn)成34股；股票Z價(jià)值：34股×15.36元/股=522.24 元，現(xiàn)金=0.97股×15.36元/股+1000×12%=134.90 元；共收回資金：522.24+134.90 =657.14 元；投資收益率為：(657.14-1000)/1000= -34.29%。