2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、與大宗商品和其他金融衍生品交易不同，期權(quán)交易的核心是關(guān)注（）的波動(dòng)?！締芜x題】

A.期權(quán)價(jià)格

B.波動(dòng)率

C.執(zhí)行價(jià)格

D.到期時(shí)間

正確答案:B

答案解析:期權(quán)交易的核心是關(guān)注波動(dòng)率的波動(dòng)，因此期權(quán)交易也稱為波動(dòng)率交易。選項(xiàng)B正確。

2、關(guān)于無(wú)套利定價(jià)理論的說(shuō)法，正確的是（）?！締芜x題】

A.在無(wú)套利市場(chǎng)上，投資者可以“高賣低買”獲取收益

B.在無(wú)套利市場(chǎng)上，投資者可以“低買高賣”獲取收益

C.在均衡市場(chǎng)上，不存在任何套利機(jī)會(huì)

D.在有效的金融市場(chǎng)上，存在套利的機(jī)會(huì)

正確答案:C

答案解析:無(wú)套利定價(jià)理論被用在均衡市場(chǎng)上不存在任何套利策略（機(jī)會(huì)）的金融資產(chǎn)定價(jià)。其基本思想是，在有效的金融市場(chǎng)上，任何一項(xiàng)金融資產(chǎn)的定價(jià)，應(yīng)當(dāng)使得利用該項(xiàng)金融資產(chǎn)進(jìn)行套利的機(jī)會(huì)不復(fù)存在。選項(xiàng)C正確。

3、IMB股票(不支付紅利)的市場(chǎng)價(jià)格為80美元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為15%，股票的年波動(dòng)率為10%，當(dāng)執(zhí)行價(jià)格為80美元、期限為1年的歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格（）美元。[ n(1.55)=0.9394 ；(1.45)=0.9265 ]【單選題】

A.5.29

B.11.36

C.16.32

D.18.25

正確答案:B

答案解析:S=80美元；K=80美元；T=l年；r=0.15；σ=0.1，帶入計(jì)算出d1=1.55；d2=1.45,N(d1)=0.9394 ；(d2)=0.9265；歐式看漲期權(quán)：=。（選項(xiàng)B正確）

4、持有成本理論認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差（持有成本）由（）組成?！径噙x題】

A.融資利息

B.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用

C.持有收益

D.保證金

正確答案:A、B、C

答案解析:持有成本理論認(rèn)為，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和持有收益。選項(xiàng)ABC正確。

5、假設(shè)股票（不支付紅利）當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為36元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，波動(dòng)率為每年25%，行權(quán)價(jià)為32元，期限為6個(gè)月的看漲期權(quán)的上限為（）元?！締芜x題】

A.32

B.4

C.36

D.0

正確答案:C

答案解析:看漲期權(quán)給其持有者以執(zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以期權(quán)的價(jià)格都不會(huì)超過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。因此標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是看漲期權(quán)的上限：C≤S0，為36元。選項(xiàng)C正確。