2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、季節(jié)性分析法是根據(jù)期貨價(jià)格的季節(jié)性變化規(guī)律對商品期貨走勢進(jìn)行分析的方法，適用于分析各類期貨品種。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:季節(jié)性分析法比較適用于分析農(nóng)產(chǎn)品之類周期性強(qiáng)的期貨品種。

2、標(biāo)的資產(chǎn)為不支付紅利的股票，當(dāng)前價(jià)格為每股20美元，已知1年后的價(jià)格或者為25美元/股，或者為15美元/股。計(jì)算1年期、執(zhí)行價(jià)格為18美元的歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格為（）美元/股。設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)年利率為8%，考慮連續(xù)復(fù)利。【單選題】

A.4.1068

B.4.3073

C.5.3035

D.5.9253

正確答案:B

答案解析:根據(jù)題意：μS0=25美元/股；dS0=15美元/股；T=1年；則μ=25/20=1.25；d=15/20=0.75；（美元/股） （美元/股）；計(jì)算得到：因此期權(quán)的理論價(jià)格為：（美元/股）

3、由此判斷未來一段時(shí)間豆粕基差（）的可能性較大?！究陀^案例題】

A.走弱

B.走強(qiáng)

C.不変

D.不確定

正確答案:A

答案解析:豆粕基差通常在200—700元/噸之間，而當(dāng)日豆粕基差為620元/噸，較其正常值來說偏高，因此未來豆粕基差走弱的可能性較大。選項(xiàng)A正確。

4、某銅桿企業(yè)月度生產(chǎn)銅桿3000噸，上月結(jié)轉(zhuǎn)500噸，如果企業(yè)已確定在月底以40000元/噸的價(jià)格銷售1000噸銅桿，此時(shí)銅桿企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口為（）噸?！締芜x題】

A.3000

B.500

C.1000

D.2500

正確答案:D

答案解析:企業(yè)庫存風(fēng)險(xiǎn)水平的計(jì)算公式為：風(fēng)險(xiǎn)敞口=期末庫存水平＋（當(dāng)期采購量-當(dāng)期銷售量）=500+3000-1000=2500噸。選項(xiàng)D正確。

5、結(jié)構(gòu)最簡單的保本結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，為了保證到期時(shí)投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關(guān)系是（）。【單選題】

A.零息債券的面值應(yīng)大于投資本金

B.零息債券的面值應(yīng)小于投資本金

C.零息債券的面值應(yīng)等于投資本金

D.零息債券的面值應(yīng)不等于投資本金

正確答案:C

答案解析:為了保證到期時(shí)投資者回收的本金不低于初始投資本金，產(chǎn)品所配置的固定收益證券在產(chǎn)品到期時(shí)的價(jià)值等于產(chǎn)品本身的初值。結(jié)構(gòu)最簡單的保本結(jié)構(gòu)由無風(fēng)險(xiǎn)的零息債券和普通期權(quán)多頭構(gòu)建。選項(xiàng)C正確。

6、下列關(guān)于利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)險(xiǎn)的描述，不正確的是（）?！締芜x題】

A.構(gòu)造方式多種多樣

B.交易靈活便捷

C.通常只能消除部分市場風(fēng)險(xiǎn)

D.不會(huì)產(chǎn)生新的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:D

答案解析:風(fēng)險(xiǎn)無處不在，有借有貸必然會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。因此衍生品對沖帶來新的交易，也會(huì)帶來新的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D說法不正確。

7、關(guān)于大宗商品互換，下列表述正確的是（）。【多選題】

A.大宗商品互換是以大宗商品為標(biāo)的資產(chǎn)的互換合約

B.雙方對現(xiàn)金流進(jìn)行軋差支付，只劃撥凈額

C.若買入支付的額度大于收取的額度，則軋差大于零，買方獲得凈收益

D.交易雙方互換現(xiàn)金流，買方按照固定價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流，而賣方只能以浮動(dòng)價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流

正確答案:A、B、C

答案解析:大宗商品互換，也稱為商品互換，是以大宗商品為標(biāo)的資產(chǎn)的互換合約。在通常情況下，買方向賣方支付以固定價(jià)格計(jì)算的現(xiàn)金流，并從賣方獲得以浮動(dòng)價(jià)格計(jì)算的現(xiàn)金流；也存在雙方基于不同的兩個(gè)浮動(dòng)價(jià)格計(jì)算現(xiàn)金流進(jìn)行互換的情況。為簡化程序，雙方對現(xiàn)金流進(jìn)行軋差支付，只劃撥凈額：買入支付的額度大于收取的額度，則軋差大于零，買方獲得凈收益，反之則承受虧損。選項(xiàng)ABC正確。

8、在VaR方法中，95%置信水平所對應(yīng)的VaR將不會(huì)大于99%置信水平所對應(yīng)的VaR，且通常情況下會(huì)小于后者。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:計(jì)算VaR，目的在于明確在未來N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過多少。一般的，95%置信水平所對應(yīng)的VaR會(huì)小于99%置信水平所對應(yīng)的VaR。

9、根據(jù)案例資料，以下說法正確的是（）?！究陀^案例題】

A.該項(xiàng)目中，場外期權(quán)合約應(yīng)設(shè)計(jì)為亞式期權(quán)，使期權(quán)結(jié)算方式與保險(xiǎn)賠付方式更為貼近

B.期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)采取Delta中性策略，可以對沖其期權(quán)頭寸所帶來的全部風(fēng)險(xiǎn)

C.該項(xiàng)目中，若橡膠價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，保險(xiǎn)公司將面臨巨大的賠付風(fēng)險(xiǎn)

D.“保險(xiǎn)+期貨"項(xiàng)目中，場外期權(quán)的設(shè)計(jì)不采用成本較高的深度實(shí)值期權(quán)產(chǎn)品

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)A正確。Delta中性策略能規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但并不能完全對沖期權(quán)頭寸所帶來的全部風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)BC不正確；保險(xiǎn)產(chǎn)品的目標(biāo)價(jià)格和期權(quán)執(zhí)行價(jià)格相對應(yīng)，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格決定了期權(quán)是實(shí)值、平值還是虛值。一般實(shí)值期權(quán)的權(quán)利金高，投入成本較大，深度虛值的期權(quán)保護(hù)作用較小，功能性不強(qiáng)，相對來說，距離平值期權(quán)不遠(yuǎn)的虛值期權(quán)是比較適合風(fēng)險(xiǎn)管理的，不過該要素需要結(jié)合企業(yè)預(yù)期、投保品種的歷史價(jià)格水平及波動(dòng)率等因素綜合確定。選項(xiàng)D不正確。

10、在假定總體分布已知的前提下，從總體中按照隨機(jī)原則抽取樣本，并利用樣本統(tǒng)計(jì)量估計(jì)總體的參數(shù)，此過程稱為（）。【單選題】

A.統(tǒng)計(jì)分析

B.抽樣分布

C.假設(shè)檢驗(yàn)

D.參數(shù)估計(jì)

正確答案:D

答案解析:參數(shù)估計(jì)作為推斷統(tǒng)計(jì)的重要內(nèi)容之一，是在假定總體分布已知的前提下，從總體中按照隨機(jī)原則抽取樣本，并利用樣本統(tǒng)計(jì)量估計(jì)總體的參數(shù)。選項(xiàng)D正確。