2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十章 遠(yuǎn)期合約5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、一般情況下，利率高的國(guó)家，其貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為（）?！締芜x題】

A.貼水

B.升水

C.先貼水后升水

D.無(wú)法確定

正確答案:A

答案解析:利率高的貨幣意味著較高的收益率，為了套取利差，就會(huì)賣出利率較低的貨幣，買入利率較高的貨幣。但在這一交易中，又新增了匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌钟懈呃守泿诺狡诤?，如匯率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時(shí)，在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，即賣出高利率貨幣，買入低利率貨幣，以達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)大量資金進(jìn)行套利操作，即期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為升水，低利率貨幣表現(xiàn)為貼水；遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為貼水，低利率貨幣表現(xiàn)為升水。匯率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致其套利的空間越來(lái)越小，最終到達(dá)平衡。（選項(xiàng)A正確）

2、人民幣NDF是指以人民幣匯率為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的（）?！締芜x題】

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.外匯遠(yuǎn)期合約

D.互換合約

正確答案:C

答案解析:人民幣NDF是指以人民幣匯率為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的外匯遠(yuǎn)期合約。選項(xiàng)C正確。

3、一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:說(shuō)反了。一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。而一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。

4、假設(shè)某只無(wú)分紅的股票價(jià)格為每手100元，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，那么以這只股票為標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約價(jià)格應(yīng)該是（）元?！締芜x題】

A.95

B.100

C.105

D.150

正確答案:C

答案解析:遠(yuǎn)期價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)即期價(jià)格與持倉(cāng)成本的和，則該遠(yuǎn)期合約價(jià)格為：100 × (1 +5%) =105元。選項(xiàng)C正確。

5、下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的說(shuō)法，正確的是（）?！径噙x題】

A.涉及外匯交易本金的實(shí)際流動(dòng)

B.遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議是與遠(yuǎn)期利率協(xié)議類似的場(chǎng)外交易工具

C.在結(jié)算日和到期日并不實(shí)際支付外匯，而是按照協(xié)議約定匯率與基準(zhǔn)日的市場(chǎng)匯率的差額支付匯差

D.前后兩次名義本金兌換中，原貨幣的金額通常是相同的

正確答案:B、C、D

答案解析:遠(yuǎn)期外匯交易往往涉及外匯交易本金的實(shí)際流動(dòng)，買賣雙方都需要繳納相應(yīng)保證金，受準(zhǔn)備金的制約。而遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議不需要本金流動(dòng)。（選項(xiàng)A不正確）遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議是一種與遠(yuǎn)期利率協(xié)議類似的場(chǎng)外交易工具。遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議（SAFE），指雙方約定，買方在結(jié)算日按合約只中規(guī)定的結(jié)算日直接遠(yuǎn)期匯率用第二貨幣，向賣方買入一定名義金額的原貨幣，然后在到期日再按合約中規(guī)定的到期日直接遠(yuǎn)期匯率，把一定名義金額的原貨幣出售給賣方的協(xié)議。具體而言，在結(jié)算日和到期日并不實(shí)際支付外匯，而是按照協(xié)議約定匯率與基準(zhǔn)日的市場(chǎng)匯率的差額支付匯差，而且，到期日的反向交易也在結(jié)算日完成。前后兩次名義本金兌換中，原貨幣的金額通常是相同的。（選項(xiàng)BCD正確）