2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 期貨投機(jī)與套利交易5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某套利者以63200元/噸的價格買入1手6月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出1手9月份銅期貨合約。過了一段時間后，其將持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差（）元/噸?！締芜x題】

A.擴(kuò)大了100

B.擴(kuò)大了200

C.縮小了100

D.縮小了200

正確答案:A

答案解析:建倉時，價差=63200-63000=200元/噸 ，（價格高的合約-價格低的合約，6月合約價格-9月合約價格）；平倉時，價差=63150-62850=300元/噸，（方向與建倉一致，也是用6月合約價格-9月合約價格）；價差由200元/噸變?yōu)?00元/噸，則價差擴(kuò)大了300-200=100元/噸。

2、下列關(guān)于套利指令的說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.期貨價差套利交易是將兩個或以上合約的買賣指令合成為一個組合的指令

B.套利者可以使用一個套利指令來完成多個合約的買賣操作

C.套利指令必須標(biāo)明買賣各個合約的具體價格以及合約的價差

D.許多國家的交易所套利交易可以享受傭金、保證金等方面的優(yōu)惠待遇

正確答案:C

答案解析:套利指令通常不需要標(biāo)明買賣各個合約的具體價格，只需要標(biāo)注兩個合約的價差即可。選項C不正確。

3、當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，賣出較近月份合約的同時買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，“買入”較近月份合約的同時“賣出”遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

4、某套利者以350元/克賣出4月份黃金期貨，同時以361元/克買入9月份黃金期貨。經(jīng)過一段時間后，4月份價格變?yōu)?55元/克，同時9月份價格變?yōu)?72元/克，則該套利者盈虧結(jié)果為（）?！締芜x題】

A.盈利11元/克

B.虧損5元/克

C.盈利6元/克

D.虧損6元/克

正確答案:C

答案解析:4月份的黃金期貨合約：盈虧為350-355=-5元/克；9月份黃金期貨合約：盈虧為372-361=11元/克?？傆潱?5+11=6元/克，即該套利者凈盈利6元/克。

5、下列關(guān)于投機(jī)者與套期保值者關(guān)系的說法，不正確的是（）?！締芜x題】

A.投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的價格風(fēng)險

B.投機(jī)者的參與，增加了市場交易量，從而增加了市場的流動性

C.投機(jī)者和套期保值者都會促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)

D.投機(jī)者的參與，總是會使價格的波動增大

正確答案:D

答案解析:投機(jī)者和套期保值者的區(qū)別：（1）交易目的，投機(jī)者以賺取價差收益為目的，套期保值者是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險；（2）交易方式，投機(jī)者在期貨市場進(jìn)行買空賣空，套期保值者是在期貨市場和現(xiàn)貨市場同時操作；（3）交易風(fēng)險，投機(jī)者是價格風(fēng)險偏好者，主動承擔(dān)相應(yīng)的價格風(fēng)險，套期保值者是價格風(fēng)險的厭惡者，通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險。選項D不正確，投機(jī)者的參與一定程度上減緩價格波動。