2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、ARMA過程的平穩(wěn)性取決于它的移動平均部分。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:ARMA過程的平穩(wěn)性取決于它的自回歸部分。

2、若采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標(biāo)的指數(shù)，則影響股票組合對標(biāo)的蹤誤差的因素有（）?！究陀^案例題】

A.股票分割

B.個股的股本變動

C.資產(chǎn)剝離或并購

D.股利發(fā)放

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在股指期貨誕生前，惟一可以實行指數(shù)化投資的途徑是通過按該指數(shù)中權(quán)重比例購買該指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬市場指數(shù)。個股的股本變動、股利發(fā)放、股票分割、資產(chǎn)剝離或并購等均會影響股票組合對標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差。其他諸如投資組合的規(guī)模、流動性、指數(shù)成分股的調(diào)整、即時平衡持股交易等也會増加基金經(jīng)理人對標(biāo)的指數(shù)跟蹤的難度。因此，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的復(fù)制指數(shù)組合容易出現(xiàn)高跟蹤誤差。

3、量化模型的測試評估可以在自主開發(fā)的專業(yè)電子交易測試平臺上進(jìn)行。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:量化模型的測試評估過程是在專業(yè)的電子交易測試平臺上進(jìn)行的。測試測試平臺分為自主開發(fā)平臺與可供公眾使用的、由專業(yè)的交易軟件公司提供的量化交易測試平臺。

4、在用OLS估計回歸模型時，存在異方差問題將導(dǎo)致( )?！径噙x題】

A.參數(shù)估計量無偏

B.變量的顯著性檢驗無意義

C.模型的預(yù)測失效

D.參數(shù)估計量有偏

正確答案:A、B、C

答案解析:計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用OLS估計模型參數(shù)，會產(chǎn)生下列不良后果：①OLS估計量仍然具有無偏性，但OLS估計的方差不再是最小的；②顯著性檢驗失去意義；③模型的預(yù)測失效：當(dāng)模型出現(xiàn)異方差性時，參數(shù)OLS估計值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量y的預(yù)測誤差變大，降低預(yù)測精度，預(yù)測功能失效。

5、下列關(guān)于美林投資時鐘理論的說法中，正確的是（）?！径噙x題】

A.經(jīng)濟(jì)周期分為衰退、復(fù)蘇、過熱、滯漲四個階段

B.過熱階段最佳的選擇是現(xiàn)金

C.股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資者的首選

D.在復(fù)蘇階段，是股票類資產(chǎn)的黃金期

正確答案:A、C、D

答案解析:美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個階段：衰退、復(fù)蘇、過熱、滯漲，然后找到在各個階段中表現(xiàn)相對優(yōu)良的資產(chǎn)類。選項A正確；在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，現(xiàn)金次之。在復(fù)蘇階段，股票類資產(chǎn)迎來黃金期，債券次之。選項D正確；在過熱階段，大宗商品類資產(chǎn)是過熱階段最佳的選擇，股票次之。 ； 選項B不正確。在滯漲階段，股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，商品次之。選項C正確。

6、該企業(yè)的期貨持倉成本為（）元/噸·月?！究陀^案例題】

A.5

B.5.5

C.3.7

D.4.8

正確答案:C

答案解析:期貨持倉成本：4500×0.0002×2+4500×10%×5.1%÷12=3.7(元/噸·月)

7、期貨市場上主要的經(jīng)典理論不包括（）?！締芜x題】

A.趨勢理論

B.跟蹤止盈理論

C.時間周期理論

D.形態(tài)理論

正確答案:B

答案解析:期貨市場中，主要的經(jīng)典理論有技術(shù)分析理論基礎(chǔ)、道氏理論、趨勢理論、形態(tài)理論、波浪理論、時間周期理論等。

8、有一個上證50ETF看漲期權(quán)，行權(quán)價為1.9元/份，期權(quán)價格為0.073元/份，還有6個月到期，此時，上證50ETF價格為1.8元/份，無風(fēng)險利率為3.5%，上證ETF波動率為20%，Delta為0.4255。在其他條件不變的情況下，如果上證ETF的價格變?yōu)?.810元/份，則期權(quán)理論價格將變化為（）元/份?！締芜x題】

A.0.067

B.0.077

C.0.087

D.0.097

正確答案:B

答案解析:新權(quán)利金=原權(quán)利金+Delta×標(biāo)的證券價格變化，即：0.073+0.4255×（1.810-1.800）=0.077元/份。

9、Theta性質(zhì)中，隨著期權(quán)接近到期，平價期權(quán)受到的影響越來越大，而非平價期權(quán)受到的影響越來越小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:平價期權(quán)（標(biāo)的價格等于行權(quán)價）的Theta是單調(diào)遞減至負(fù)無窮大。非平價期權(quán)的Theta將先變小后變大，隨著接近到期收斂至0。因此，隨著期權(quán)接近到期，平價期權(quán)受到的影響越來越大，而非平價期權(quán)受到的影響越來越小。

10、一般認(rèn)為，交易模型收益風(fēng)險比在（）以上時，盈利能力才比較有把握?！締芜x題】

A.2：1

B.3：1

C.4：1

D.5：1

正確答案:B

答案解析:一般認(rèn)為，交易模型收益風(fēng)險比在3:1以上時，盈利能力才比較有把握的，收益風(fēng)險比在4:1和5:1時，結(jié)果則更好。在想提高收益風(fēng)險比的難度就更大了。