2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)中衡量期權(quán)價格變動與期權(quán)標(biāo)的物價變動之間的關(guān)系的指標(biāo)是（）?！締芜x題】

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

正確答案:A

答案解析:Delta是用來衡量標(biāo)的資產(chǎn)價格變動對期權(quán)理論價格的影響程度，可以理解為期權(quán)對標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的敏感性。

2、二叉樹模型（Binomial Tree）思路簡潔、應(yīng)用廣泛，可以用來對下列（）進(jìn)行定價?！径噙x題】

A.歐式期權(quán)

B.美式期權(quán)

C.奇異期權(quán)

D.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

正確答案:A、B、C、D

答案解析:二叉樹模型（Binomial Tree）是由約翰?考克斯（John C.Cox）、斯蒂芬?羅斯（Stephen A.Ross）和馬克?魯賓斯坦（Mark Rubin-stein）等人提出的期權(quán)定價模型。該模型思路簡潔、應(yīng)用廣泛，不但可對歐式期權(quán)進(jìn)行定價，也可對美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品進(jìn)行定價。選項ABCD正確。

3、有一個上證50ETF看漲期權(quán)，行權(quán)價為1.9元/份，期權(quán)價格為0.073元/份，還有6個月到期，此時，上證50ETF價格為1.8元/份，無風(fēng)險利率為3.5%，上證ETF波動率為20%，Delta為0.4255。在其他條件不變的情況下，如果上證ETF的價格變?yōu)?.810元/份，則期權(quán)理論價格將變化為（）元/份?！締芜x題】

A.0.067

B.0.077

C.0.087

D.0.097

正確答案:B

答案解析:新權(quán)利金=原權(quán)利金+Delta×標(biāo)的證券價格變化，即：0.073+0.4255×（1.810-1.800）=0.077元/份。

4、在持有成本理論中，假設(shè)期貨價格形式為F=S+W-R，則W包括（）?！径噙x題】

A.保險費(fèi)

B.儲存費(fèi)

C.持有收益

D.利息成本

正確答案:A、B、D

答案解析:F=S+W-R，F(xiàn)表示期貨價格，S表示現(xiàn)貨價格，W表示持有成本，持有成本包括購買基礎(chǔ)資產(chǎn)所占用資金的利息成本、持有基礎(chǔ)資產(chǎn)所花費(fèi)的儲存費(fèi)用、保險費(fèi)用等。R表示持有收益。選項ABD正確。

5、則該國債價格為（）?！究陀^案例題】

A.98.72

B.99.35

C.101.23

D.100.56

正確答案:B

答案解析:全價=凈價+應(yīng)計利息，國債面值100元，息票率為6%，半年付息一次，則每次付息100×6%×6/12=3元；上次付息為60天前，下次付息為122天后，則應(yīng)計利息=60/（60+122）×3；則該國債的價格為：。