2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十一章 互換5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、交易者參與貨幣互換的目的不包括（）?！締芜x題】

A.構(gòu)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

B.規(guī)避外匯管制或同時(shí)管理利率風(fēng)險(xiǎn)

C.管理信用風(fēng)險(xiǎn)

D.降低融資成本，或提高資產(chǎn)收益

正確答案:C

答案解析:貨幣互換的目的有：（1）降低融資成本，或提高資產(chǎn)收益；（2）管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，或同時(shí)管理利率風(fēng)險(xiǎn)；（3）規(guī)避外匯管制或同時(shí)管理利率風(fēng)險(xiǎn)；（4）構(gòu)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。選項(xiàng)C不屬于。

2、利率互換的常見(jiàn)期限有（）?！径噙x題】

A.1年

B.2年

C.3年

D.4年

正確答案:A、B、C、D

答案解析:利率互換的常見(jiàn)期限有：1年、2年、3年、4年、5年、7年與10年，30年和50年的也時(shí)有發(fā)生。

3、假設(shè)A和B兩家公司都希望借入期限為5年的1億美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3個(gè)月期SHIBor上海銀行間同業(yè)拆借利率)的浮動(dòng)利率借款。利率互換后，A公司和B公司的借款利率（）?！究陀^案例題】

A.共降低1%

B.共降低0.7%

C.共降低0.5%

D.共降低1.2%

正確答案:C

答案解析:在固定利率上，A公司比B公司的借款利率低，即B公司比A公司多支付11.2%-10%=1.2%。；在浮動(dòng)利率上，B公司只比A公司多支付，1%-0.3%=0.7%。說(shuō)明B公司相對(duì)于A公司雖沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但采用浮動(dòng)利率有比較優(yōu)勢(shì)；A公司在固定利率較B公司少出的部分比在浮動(dòng)利率少出的部分要多，則A公司在固定利率上有比較優(yōu)勢(shì)。所以A先借固定利率，B借浮動(dòng)利率，雙方再進(jìn)行互換，利率互換節(jié)約的總成本為1.2%-0.7%=0.5%。選項(xiàng)C正確。

4、利率互換由于本金和規(guī)模相同，所以互換時(shí)不用交換本金，只交換利息，未來(lái)現(xiàn)金流是交易雙方利息的交換。利息交換形式不包括（）?！締芜x題】

A.固定換固定

B.固定換浮動(dòng)

C.浮動(dòng)換浮動(dòng)

D.固定換約定

正確答案:D

答案解析:利率互換由于本金和規(guī)模相同，所以互換時(shí)不用交換本金，只交換利息，未來(lái)現(xiàn)金流是交易雙方利息的交換。利息交換形式有以下幾種情形：固定換浮動(dòng)；浮動(dòng)換浮動(dòng)；固定換固定。

5、貨幣互換與外匯掉期的相同之處包括（）?！径噙x題】

A.均能規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.均涉及兩種貨幣的交換

C.協(xié)議開(kāi)始時(shí)間均是即期

D.目前均可以不進(jìn)行本金的實(shí)際交換或交割

正確答案:A、B、D

答案解析:貨幣互換與外匯掉期的相同之處：（1）均涉及兩種貨幣的交換； （2）均涉及一前一后本金的交換，目前均可以不進(jìn)行本金的實(shí)際交換或交割； （3）均可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)ABD正確。貨幣互換協(xié)議開(kāi)始時(shí)間是即期；而外匯掉期協(xié)議開(kāi)始時(shí)間可以是即期，可以是遠(yuǎn)期。選項(xiàng)C不正確。