2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)（VIX）越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)越性劇烈。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:波動(dòng)率指數(shù)（VIX）也稱為投資者恐慌指數(shù)，反映了投資者對(duì)未來證券市場波動(dòng)性的預(yù)期，由此可以觀察投資者的心理表現(xiàn)。當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)越高時(shí)，意味著投資者預(yù)期未來股價(jià)指數(shù)的波動(dòng)性越劇烈；當(dāng)波動(dòng)率指數(shù)越低時(shí)，意味著投資者認(rèn)為未來的股價(jià)波動(dòng)將趨于緩和。

2、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點(diǎn)，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點(diǎn)，該投資者收益（）萬元?！究陀^案例題】

A.125

B.525

C.500

D.625

正確答案:A

答案解析:以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅的成本為：5000×（1+10%）=5500萬元，根據(jù)權(quán)益證券的價(jià)值的計(jì)算公式：萬元，投資者收益=5625-5500=125萬元。

3、該企業(yè)可以選擇規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段包括（）?！究陀^案例題】

A.人民幣/歐元期貨

B.人民幣/歐元看漲期權(quán)

C.歐洲美元期貨

D.歐元/人民幣匯率掉期

正確答案:A、B、D

答案解析:企業(yè)未來要獲得歐元貨款，面臨歐元貶值，人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。則可采取的方式有人民幣/歐元的期貨、期權(quán)及匯率掉期交易。

4、若甲使用過去10天（9月2日-9月11日）RB主力合約的價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得到年化波動(dòng)率為23.64%，記為σH。甲給出的報(bào)價(jià)為：投資者乙接受報(bào)價(jià)，以64.35元/噸的價(jià)格買入100份螺紋鋼看漲期權(quán)。10天后，投資者乙向做市商甲申請期權(quán)平倉，當(dāng)日，甲仍以同樣方法算出過去10天（9月2日-9月11日）RB主力合約的價(jià)格年化收益率為21.65%，記為σR。甲給出的報(bào)價(jià)為：投資者乙接受該價(jià)格，以47.91元/噸價(jià)格平倉，則投資者乙的損益為（）?！究陀^案例題】

A.盈利1644元

B.虧損1644元

C.盈利478元

D.虧損478元

正確答案:B

答案解析:該筆交易中，投資者乙的損益為：P=（47.91-64.35）×100= -1644元，即虧損1644元。

5、基差交易中，基差買方點(diǎn)價(jià)受制的條件包括（）?！径噙x題】

A.只能點(diǎn)在規(guī)定的期貨市場某個(gè)期貨合約的價(jià)

B.點(diǎn)價(jià)有期限限制

C.點(diǎn)價(jià)后不能反悔

D.點(diǎn)價(jià)后可以反悔

正確答案:A、B、C

答案解析:基差買方點(diǎn)價(jià)受制的條件包括：（1）只能點(diǎn)在規(guī)定的期貨市場某個(gè)期貨合約的價(jià)上；（2）點(diǎn)價(jià)有期限限制，不能無限期拖延，否則賣方有權(quán)按最后時(shí)刻的期貨價(jià)格作為現(xiàn)貨交易的計(jì)價(jià)基準(zhǔn)（稱為強(qiáng)行點(diǎn)價(jià)）；（3）點(diǎn)價(jià)后不能反悔。

6、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是（）。【單選題】

A.股票

B.大宗商品

C.債券

D.黃金

正確答案:C

答案解析:根據(jù)美林投資時(shí)鐘理論，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，公司產(chǎn)能過剩，盈利能力下降，商品在去庫存壓力下價(jià)格下行，表現(xiàn)為低通貨膨脹甚至通貨緊縮。為提振經(jīng)濟(jì)，政府會(huì)實(shí)施較為寬松的貨幣政策并引導(dǎo)利率走低。在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類別。

7、根據(jù)ISDA規(guī)則，買方需定期向賣方支付統(tǒng)一的固定費(fèi)用為100BP，假設(shè)每季度支付的20BP（120BP-100BP）的現(xiàn)值調(diào)整到交易日是22.6萬美元，則買方在2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用應(yīng)該是（）美元。【客觀案例題】

A.288666.67 

B.57333.33 

C.62666.67 

D.120000

正確答案:A

答案解析:投資機(jī)構(gòu)2月1日購買合約，到3月20日中間相隔47日，需支付的費(fèi)用為：40000000×0.012×47÷360=62 666.67美元。同時(shí)需要支付調(diào)整得到的現(xiàn)值22.6萬。因此2月1日當(dāng)日所交的費(fèi)用是：62 666.67+226000=288666.67美元。

8、外匯交易中心的利率期權(quán)品種交易方式有（）?！径噙x題】

A.對(duì)話報(bào)價(jià)

B.意向報(bào)價(jià)

C.點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)

D.指示報(bào)價(jià)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:外匯交易中心利率期權(quán)品種交易方式：對(duì)話報(bào)價(jià)、點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)、意向報(bào)價(jià)、請求報(bào)價(jià)、指示報(bào)價(jià)等。

9、經(jīng)濟(jì)增長對(duì)國債收益率曲線的影響，表述不正的是（）?！締芜x題】

A.國債期貨價(jià)格與國債市場利率是反向變動(dòng)關(guān)系

B.國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率下降對(duì)債券市場不利

C.經(jīng)濟(jì)增長狀況是影響國內(nèi)所有金融資產(chǎn)的重要指標(biāo)

D.經(jīng)濟(jì)增長不良，通貨膨脹的預(yù)期較低，央行一般會(huì)減低政策利率

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B不正確，一般來說，國內(nèi)生產(chǎn)者總值增長率下降時(shí)，對(duì)債券市場更加有利。

10、常用的確定國債期貨套期保值比率的方法有（）?！径噙x題】

A.久期中性法

B.轉(zhuǎn)換因子法

C.基點(diǎn)價(jià)值法

D.在險(xiǎn)價(jià)值法

正確答案:A、C

答案解析:實(shí)務(wù)中常用的確定套期保值比率的方法有久期中性法和基點(diǎn)價(jià)值法兩種。