2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、國債期貨在資產(chǎn)配置中可以用于調(diào)整債券組合的久期。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:利用國債期貨進行久期管理是國債期貨的重要應(yīng)用，使用國債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉的情況下改變組合的久期。

2、程序化交易中，使用未來函數(shù)造成的后果可能有（）?！径噙x題】

A.買賣信號消失

B.實際收益明顯低于回測收益

C.提高盈利能力

D.精確回測結(jié)果

正確答案:A、B

答案解析:“未來函數(shù)”是指可能引用未來數(shù)據(jù)的函數(shù)，即引用或利用當(dāng)時還沒有發(fā)生的數(shù)據(jù)對之前發(fā)出的判斷進行修正的函數(shù)。具體地說，就是本周期結(jié)束后顯示的指標(biāo)值和買賣提示信號，可能在引入新的數(shù)據(jù)后改變位置或者干脆消失。模型策略中一旦使用了未來函數(shù)而出現(xiàn)信號閃爍，則實盤中模型會不斷開平倉。但在用歷史數(shù)據(jù)測試時只會有一次信號出現(xiàn)，導(dǎo)致實盤交易結(jié)果和測試結(jié)果會有很大差異。

3、假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月股指期貨合約交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，則4月15日的股指期貨理論價格是（）點?！締芜x題】

A.1459.6

B.1460.5

C.1469.7

D.1550.4

正確答案:C

答案解析:4月15日到6月30日共76天，則4月15日股指期貨理論價格為：

4、當(dāng)日人民幣兌美元匯率在6.1881，港雜費為150元/噸，則3月大豆到岸完稅價為（）元/噸。 [參考公式：到岸價格= [cbot期貨價格+到岸升貼水]×0.36475；到岸完稅價=到岸價×1.13（增值稅13%）×1.03（進口關(guān)稅3%）×美元兌人民幣匯率+港雜費]【客觀案例題】

A.2634.8

B.3240.2

C.3340.5

D.3440.1

正確答案:A

答案解析:到岸價格=（CBOT期貨價格+到岸升貼水）×0.36475=（800+145.48）×0.36475 ≈345美元/噸；到岸完稅價=345×1.13×1.03×6.1881+150≈2634.8元/噸。

5、某日公布的美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加38.2萬人，大幅超過預(yù)期的5萬人，數(shù)據(jù)公布后的黃金期貨價格最有可能的波動形式是（）?！締芜x題】

A.橫盤

B.下跌

C.無法判斷

D.上漲

正確答案:B

答案解析:非農(nóng)就業(yè)人口的增加將推動人們對美國經(jīng)濟向好的預(yù)期，從而推動美元指數(shù)的走強，而美元指數(shù)和黃金價格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，因而黃金價格最有可能下跌。

6、根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）?！究陀^案例題】

A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約

正確答案:C

答案解析:合成指數(shù)基金可以通過保持現(xiàn)金儲備與購買股指期貨合約來建立。

7、若遠(yuǎn)期價格為（）元（精確到小數(shù)點后一位），則理論上存在套利機會?！究陀^案例題】

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5

正確答案:A、B、C、D

答案解析:不支付收益的投資性資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約價格為：。如果市場價格與理論價格不一致，則存在套利的機會。因此，題中四種情況在理論上都存在套利機會。

8、根據(jù)上述回歸方程式計算的多重可決系數(shù)為0.9235，其正確的含義是( )?！究陀^案例題】

A.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量和解釋

B.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

C.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量解釋

D.在Y的變化中，有92.35%是由解釋變量和決定的

正確答案:A

答案解析:決定系數(shù)是多元線性回歸平方和占總平方和的比例，計算公式為：決定系數(shù)度量了多元線性回歸方程的擬合程度，它可以解釋為：在因變量Y的總變差中被估計的多元線性回歸方程所揭示的比例。選項A正確。

9、在無套利區(qū)間中，當(dāng)期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可以采?。ǎ┻M行套利。【單選題】

A.買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時賣出期貨

C.買入期貨同時買入現(xiàn)貨

D.賣出期貨同時賣出現(xiàn)貨

正確答案:A

答案解析:當(dāng)期貨的實際價格低于區(qū)間下限時，可以采取反向套利即，買入期貨同時賣出現(xiàn)貨進行套利。

10、投資組合保險是在投資組合管理中，通過改變無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的比例規(guī)避投資風(fēng)險的一種方式。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:投資組合保險是在投資組合管理中，通過改變無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的比例規(guī)避投資風(fēng)險的一種方式，其特點在于確保最低收益的同時不限制市場上升獲利的機會。