2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、如果投資經(jīng)理通過該5年期國債期貨對沖資產(chǎn)組合的利率風(fēng)險，需賣出（）國債期貨合約?！究陀^案例題】

A.70手

B.75手

C.88手

D.94手

正確答案:A

答案解析:國債期貨修正久期=10000×基點價值 /(凈價×合約價值÷100)= 10000×462.86/(103.7810×1000000÷100) =4.46；需賣出國債期貨數(shù)量為：（1億×3.23）/（103.7810萬×4.46）≈ 70手。

2、假設(shè)某債券投資組合久期為5，組合價值為1億元，現(xiàn)投資經(jīng)理買入20手國債期貨，價值1950萬元，國債期貨久期為6.5，則該組合的久期為（）。[參考公式：組合久期=（初始組合久期×初始組合價值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值]【單選題】

A.6.1875

B.6.2675

C.6.3545

D.6.5501

正確答案:B

答案解析:帶入公式可得：組合久期=（初始組合久期×初始組合價值+期貨久期×期貨市值）/初始組合市值=（5×1億+6.5×1950萬）/ 1億=6.2675。

3、預(yù)計未來利率水平將上升，假設(shè)TF1509合約，報價為110元，久期6.4，則可賣出（）份國債期貨進行套期保值。【客觀案例題】

A.1818

B.1820

C.1819

D.1918

正確答案:A

答案解析:債券組合市值為10億元，久期為12.8，則利率每上升0.01%，債券組合價值將變?yōu)椋?0億元×12.8×0.01%=128萬元；TF1509合約，報價110，久期6.4，表示利率每上升0.01%，1份國債期貨空頭將盈利：110萬元×6.4×0.01%=704元。則可賣出合約數(shù)量為：128萬元÷704元=1818份。

4、我國國債主要以場內(nèi)交易市場為主，場內(nèi)市場交易量占我國債券交易總額的90%以上。（）【判斷題】

A.正確

B. 錯誤

正確答案:B

答案解析:國債的主要交易市場分為交易所市場和場外交易市場。場外市場交易占我國債券交易總額的85%以上。題目說法不正確。

5、比較修正久期法和BPV法這兩種計算方法，（）?！究陀^案例題】

A.基點價值法計算的套期保值比例更準(zhǔn)確

B.久期中性法計算的套期保值比例更準(zhǔn)確

C.兩種算法的準(zhǔn)確性相同

D.兩者不具備可比性

正確答案:A

答案解析:當(dāng)利率變動較大時，用修正久期度量債券價格的變動并不精確。相對的，基點價值法計算的套期保值比例更準(zhǔn)確。