2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、9月3日，某投資者以6.5500USD/CNY的匯率買入10萬美元，但又擔(dān)心日后美元貶值，于是采取了有保障的看漲期權(quán)策略，在向銀行買入美元的同時賣出一份（合約規(guī)模10萬美元）期限為2個月，協(xié)定利率為6.5550的美元看漲期權(quán)，期權(quán)費為0.231USD/CNY。2個月后，美元兌人民幣市場匯率升值至6.6500USD/CNY，則投資者的收益為（）?！締芜x題】

A.500

B.33100

C.23100

D.23600

正確答案:D

答案解析:美元兌人民幣匯率上漲，期權(quán)買方行權(quán)。該投資者獲得期權(quán)費，并將手中的現(xiàn)匯進行交割，投資者的收益為（6.5550-6.5500+0.231）×10萬美元=23600美元。

2、期貨經(jīng)營機構(gòu)采取Delta中性的風(fēng)險管理策略對沖場外期權(quán)的風(fēng)險，C1901價格為1800元/噸時，應(yīng)（）手C1901合約?！究陀^案例題】

A.買入500

B.買入5000

C.賣出500

D.賣出5000

正確答案:C

答案解析:當(dāng)C1901價格為1800元/噸時，看跌期權(quán)為平值期權(quán)，看跌期權(quán)Delta值約為-0.5，為保持Delta值中性，期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)賣出C1901合約。賣出數(shù)量為：0.5×10000/10=500手。

3、某貨幣當(dāng)前匯率為0.56，匯率波動率為15%，國內(nèi)無風(fēng)險利率為年率5%，外國無風(fēng)險利率年率為8%，則根據(jù)貨幣期權(quán)的定價模型，期權(quán)執(zhí)行價格為0.5的6個月期歐式貨幣看跌期權(quán)價格為（）美元。參考公式：，【客觀案例題】

A.0.005

B.0.0016

C.0.0791

D.0.0324

正確答案:B

答案解析:期權(quán)定價公式為： 其中，， 由題意知：S=0.56，K=0.50，r=0.05， =0.08，σ=0.15，T=6/12=0.5，則： ，N（-d）=1-N（d）,則看跌期權(quán)價格為：美元。

4、一般而言，失業(yè)率下降，利于貨幣（）?！締芜x題】

A.升值

B.貶值

C.增加

D.減少

正確答案:A

答案解析:一般而言，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟健康發(fā)展，利于貨幣升值。

5、Delta對沖策略中，投資者可以按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權(quán)做反向頭寸來規(guī)避資產(chǎn)組合中價格波動風(fēng)險。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:投資者為規(guī)避資產(chǎn)組合的價格變動風(fēng)險，經(jīng)常采用期權(quán)Delta對沖策略，這是利用期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的敏感度為Delta，投資者往往按照1單位資產(chǎn)和Delta單位期權(quán)做反向頭寸來規(guī)避資產(chǎn)組合中價格波動風(fēng)險。

6、用1000萬元的90%投資于貨幣市場，6個月的市場利率為6%，6個月后得到利息27萬元。用10%的資金購買執(zhí)行價格為2.650元，期限為6個月的上證50ETF的認(rèn)購期權(quán)，購買價格為0.0645元，如果6個月到期時，上證50ETF價格為2.621，則總金額為（）萬元。【單選題】

A.927

B.1000

C.1027

D.1072

正確答案:A

答案解析:1000萬的90%投資貨幣市場，6個月的本利和為：900+900×6%×6/12=927萬元；1000萬的10%購買看漲期權(quán)，由于市場價格低于執(zhí)行價格，期權(quán)不行權(quán)，虧損全部權(quán)利金。因此最終金額為927萬元。

7、該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）手?！究陀^案例題】

A.720

B.752

C.802

D.852

正確答案:B

答案解析:滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為300元/點，則應(yīng)該賣出股指期貨合約數(shù)為：β×現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）=0.92×800 000 000 /（3263.8×300）=752手。

8、從需求方面看，由于金融危機逐步退卻，經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，國內(nèi)大豆的飼料需求和食用需求將逐步好轉(zhuǎn)。因飼料需求將增加大豆的壓榨量達到（）的水平?！究陀^案例題】

A.32.3%

B.27.2%

C.24.6%

D.10.9%

正確答案:D

答案解析:大豆榨油消費由40400千噸到44800千噸，壓榨量水平：（44800- 40400) / 40400 =10.9%。

9、股權(quán)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是（）的組合?！径噙x題】

A.固定收益證券

B.普通股票

C.股權(quán)類衍生工具

D.投資基金

正確答案:A、C

答案解析:股權(quán)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是固定收益證券與股權(quán)類資產(chǎn)為標(biāo)的的金融衍生工具的組合。

10、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設(shè)本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當(dāng)前匯率為1.41USD/GBP。120天后，即期匯率為1.35USD/GBP，新的利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示：假設(shè)名義本金為1美元，當(dāng)前美元固定利率為=0.0632，英鎊固定利率為=0.0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約的價值是（）萬美元。【客觀案例題】

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

正確答案:C

答案解析:美元固定利率債券價格：名義本金為1美元，120天后固定利率債券的價格為0.0316 ×（0.9899+0.9598+0.9292+0.8959）+1 ×0.8959=1.0152（美元）。英鎊固定利率債券價格：名義本金為1英鎊，120天后固定利率債券的價格為0.0264 ×（0.9915+0.9657+0.9379+0.9114）+1 ×0.9114=1.0119（英鎊）。用期初的即期匯率，將英鎊債券轉(zhuǎn)換為等價于名義本金為1美元的債券，則其120天后的價格為1.0119 ×（1/1.41）=0.7177（英鎊）。120天后，即期匯率為1.35USD/GBP，則此時英鎊債券的價值為1.35 ×0.7177=0.9688（美元）。則貨幣互換的名義本金為1美元，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約價值為：1.0152-0.9688=0.0464（美元）。