2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、上市公司發(fā)行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場(chǎng)利率進(jìn)入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來(lái)利息支出?！締芜x題】

A.買(mǎi)入利率封底期權(quán)

B.買(mǎi)入利率互換

C.發(fā)行逆向浮動(dòng)利率票據(jù)

D.賣(mài)出利率互換

正確答案:D

答案解析:在利率互換市場(chǎng)中，通常將利率互換交易中固定利率的支付者稱(chēng)為互換買(mǎi)方或互換多方，而將固定利率的收取者稱(chēng)為互換賣(mài)方或互換空方。本題中，上市公司預(yù)期利率下行，通過(guò)互換協(xié)議將債券的固定利率轉(zhuǎn)換稱(chēng)為浮動(dòng)利率。所以，該上市公司處在互換合約中的空方或者賣(mài)方的地位。

2、如果該公司采用CME的人民幣/歐元期貨合約規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則5月1日應(yīng)（）期貨合約。【客觀案例題】

A.買(mǎi)入4手

B.賣(mài)出4手

C.買(mǎi)入1手

D.賣(mài)出1手

正確答案:A

答案解析:企業(yè)未來(lái)要收取歐元貨款，面臨人民幣升值，歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)買(mǎi)進(jìn)人民幣/歐元期貨合約；外匯報(bào)價(jià)的左邊表示做市商買(mǎi)價(jià)，右邊表示做市商賣(mài)價(jià)；因此該公司應(yīng)買(mǎi)入合約數(shù)量=50萬(wàn)歐元/（100萬(wàn)×0.11522）≈4手。

3、若到期日，C1901收盤(pán)價(jià)為1785元/噸，則該合作社可以獲得保險(xiǎn)公司賠付金額為（）萬(wàn)元。【客觀案例題】

A.17

B.16

C.15

D.14

正確答案:C

答案解析:該保險(xiǎn)產(chǎn)品的承保目標(biāo)價(jià)格為1800元/噸，若到期日收盤(pán)價(jià)為1785元/噸，則該合作社可以獲得賠付金額（1800-1785）×10000=15萬(wàn)元。

4、某付息國(guó)債的凈價(jià)為98.2136，應(yīng)計(jì)利息1.0.4233，轉(zhuǎn)換因子1.004，其對(duì)應(yīng)的TF1609國(guó)債期貨合約價(jià)格為96.336。則該國(guó)債的基差為（）?！締芜x題】

A.-1.4923

B.1.4923

C.0.9816

D.-0.9816

正確答案:B

答案解析:國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨-國(guó)債期貨×轉(zhuǎn)換因子，表達(dá)為B=P-（F×C），帶入公式，此題基差=98.2136-96.336×1.004=1.4923。

5、關(guān)于CDS交易和保險(xiǎn)的對(duì)比，下列說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.CDS與保險(xiǎn)有類(lèi)似之處，CDS買(mǎi)方是保障提供方

B.CDS的購(gòu)買(mǎi)者不需要擁有參考實(shí)體的債務(wù)，但保險(xiǎn)的買(mǎi)方需要擁有被保險(xiǎn)的東西

C.保險(xiǎn)的總額和CDS的名義總額都不可以高于參考實(shí)體的債務(wù)總額

D.當(dāng)看多某參考實(shí)體信用時(shí)，投資者既可以選擇購(gòu)買(mǎi)債券，也可以選擇出售CDS獲取收益

正確答案:B、D

答案解析:信用違約互換（CDS）是在一定期限內(nèi)，買(mǎi)賣(mài)雙方就指定的信用事件進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的一個(gè)合約。信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的買(mǎi)方在合約期限內(nèi)或在信用事件發(fā)生前定期向信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的賣(mài)方就某個(gè)參照實(shí)體的信用事件支付費(fèi)用，以換取信用事件發(fā)生后的賠付。CDS的賣(mài)方是保障提供方，選項(xiàng)A不正確；CDS的名義總額可以高于參考實(shí)體的債務(wù)總額，選項(xiàng)C不正確。

6、大豆當(dāng)天到岸價(jià)格為（）美元/噸。[參考公式：到岸價(jià)格= （cbot期貨價(jià)格+到岸升貼水）×0.36475]【客觀案例題】

A.389

B.345

C.489

D.515

正確答案:B

答案解析:帶入公式，到岸價(jià)格= （800+145.48）×0.36475) ≈345美元/噸。 （0.36475為美分/蒲式耳到美元/噸的折算率）

7、下列對(duì)哈羅德——多馬模型的表述，正確的有（）。【多選題】

A.該模型強(qiáng)調(diào)資本形成在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用

B.該模型中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與儲(chǔ)蓄率成正比

C.該模型考慮了技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用

D.該模型中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與資本——產(chǎn)出成反比

正確答案:A、B、D

答案解析:哈羅德——多馬模型強(qiáng)調(diào)資本形成在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與儲(chǔ)蓄率成正比，與資本——產(chǎn)出成反比。但是，該模型忽視了勞動(dòng)投入、技術(shù)進(jìn)步乃至制度因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

8、基差走弱時(shí)，下列說(shuō)法不正確的是（）?！締芜x題】

A.可能處于正向市場(chǎng)，也可能處于反向市場(chǎng)

B.基差的絕對(duì)數(shù)減小

C.賣(mài)出套期保值交易存在凈虧損

D.買(mǎi)入套期保值者有凈盈利

正確答案:B

答案解析:在正向市場(chǎng)上，基差為負(fù)，基差的絕對(duì)值減小時(shí)，基差走強(qiáng)；在反向市場(chǎng)上，基差為正，基差的絕對(duì)值減少時(shí)，基差走弱。選項(xiàng)B不正確。

9、若3個(gè)月后到期的黃金期貨的價(jià)格為（）元，則可采取“以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率4%借入資金，購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣(mài)出期貨合約”的套利策略。【客觀案例題】

A.297

B.309

C.300

D.312

正確答案:D

答案解析:3個(gè)月后到期的黃金期貨的理論價(jià)格為：，當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格“高于”理論價(jià)格時(shí)，套利者以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入金額為S0+U的資金，用來(lái)購(gòu)買(mǎi)一單位的標(biāo)的商品和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣(mài)出一單位商品的遠(yuǎn)期臺(tái)約，可以盈利，且在時(shí)刻T可以得到套利收益為：。因此，期貨價(jià)格應(yīng)大于309元，選項(xiàng)D符合條件。

10、黑龍江大豆的理論收益為（）元/噸?！究陀^案例題】

A.145.6 

B.155.6

C.160.6

D.165.6

正確答案:B

答案解析:大豆的種植成本為8000÷1.8=4444.4 (元/噸），則理論收益=售價(jià)-成本=4600-4444.4=155.6 (元/噸）。