2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、投資者購買無風(fēng)險(xiǎn)零息債券后，剩余資金可購買該股票的看漲期權(quán)（）份。【客觀案例題】

A.9370

B.9470

C.9570

D.9670

正確答案:C

答案解析:為確保一年后實(shí)現(xiàn)最低的收益97.27萬美元，需要購買無風(fēng)險(xiǎn)零息債券：97.27/(1+5%) =92.64萬美元。剩余資金可購買看漲期權(quán)的數(shù)量為：（100-92.64) ×10000/7.69=9570份。

2、指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的內(nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式是將期權(quán)價(jià)值疊加到投資本金中得到。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的內(nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式并不是簡單地將期權(quán)價(jià)值疊加到投資本金中，而是以乘數(shù)因子的方式按特定的比例縮小或放大票據(jù)的贖回價(jià)值。

3、3個(gè)月后到期的黃金期貨的理論價(jià)格為（）元。【客觀案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:D

答案解析:假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為r，倉儲成本的現(xiàn)值為U，時(shí)間為T，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為S0，若存在交易成本，則期貨價(jià)格為：元。

4、如果6個(gè)月后上證50ETF價(jià)格為2.340元/份，則該投資者的收益率為（）?！究陀^案例題】

A.6.80%

B.8.65%

C.-6.80%

D.-8.65%

正確答案:D

答案解析:投資于貨幣市場的資金為：1000×90%=900萬元，6個(gè)月后得到的本利和為：900萬元×3%×6/12+900萬元=913.5萬元；由于同期購買的認(rèn)購期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)時(shí)，不會行權(quán)，則該期權(quán)作廢，所剩的資產(chǎn)價(jià)值只有投資貨幣市場的本利和913.5萬元。因此投資者的收益率為：（1000-913.5）/1000=-8.65%。

5、在無套利市場中，無分紅標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)而言，期權(quán)的價(jià)格應(yīng)滿足（）?！径噙x題】

A.

B.

C.其他條件相同，執(zhí)行價(jià)不同的歐式看漲期權(quán)，若，該原則同樣適應(yīng)于美式期權(quán)

D.其他條件相同，到期日不同的美式期權(quán)，若，該原則同樣適用于歐式期權(quán)

正確答案:A、B、C

答案解析:；K：執(zhí)行價(jià)格； S0：資產(chǎn)的期初價(jià)格； r：年無風(fēng)險(xiǎn)利率； t：期權(quán)到期時(shí)間。選項(xiàng)D不正確，歐式期權(quán)不適應(yīng)于該原則。

6、若加入該策略進(jìn)入策略組合，能否提高組合夏普比率。（）【客觀案例題】

A.可以

B.不可以

C.無法判斷

D.不一定

正確答案:A

答案解析:原組合夏普比率=（0.1474-0.02）/0.13=0.98；新策略夏普比率=（0.128-0.02）/0.15=0.72。由于0.72>（0.98×0.6），因此加入該策略進(jìn)入策略組合，可以提高原組合夏普比率。

7、根據(jù)回歸方程，若美元指數(shù)為100，則布倫特原油平均值約為（）?！究陀^案例題】

A.136.13

B.114.33

C.142.43

D.86.23

正確答案:D

答案解析:已知回歸方程為：，若X=100，則布倫特原油期貨標(biāo)牌價(jià)Y=86.23。

8、某債券投資組合價(jià)值為10億元，久期12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當(dāng)前國債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）?！締芜x題】

A.買入1364萬份國債期貨

B.賣出1364份國債期貨

C.買入1000份國債期貨

D.賣出1000萬份國債期貨

正確答案:B

答案解析:若要降低組合久期，應(yīng)賣出國債期貨。賣出國債期貨數(shù)量=（目標(biāo)久期-組合久期）×組合價(jià)值/（國債期貨久期×國債期貨價(jià)格）=10億元×（12.8-3.2）/110萬×6.4=1364份。

9、一般來說，實(shí)值期權(quán)的Rho值大于平值期權(quán)的Rho值。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:越是實(shí)值（標(biāo)的價(jià)格＞行權(quán)價(jià)）的期權(quán)，利率變化對期權(quán)價(jià)值的影響越大，Rho值越大；越是虛值（標(biāo)的價(jià)格＜行權(quán)價(jià)）的期權(quán)，利率變化對期權(quán)價(jià)值的影響越小，Rho值越小。

10、國債期貨合約TF1503的價(jià)格是98.172元，某付息國債的價(jià)格是104.1243（全價(jià)），應(yīng)計(jì)利息是0.3523元，轉(zhuǎn)換因子是1.0234，則該國債期貨的基差為（）?！締芜x題】

A.3.1023

B.3.2084

C.3.3028

D.3.5065

正確答案:C

答案解析:國債凈價(jià)為：104.1243-0.3523=103.772；國債基差=國債現(xiàn)貨價(jià)格-國債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=103.772-98.172×1.0234=3.3028。