2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、假設某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2，當前國債期貨報價為110元，久期為6.4，則投資經理應（）。【單選題】

A.賣出1818份國債期貨

B.買入1818份國債期貨

C.賣出1364份國債期貨

D.買入1364份國債期貨

正確答案:C

答案解析:投資者希望將久期降至3.2，則對沖掉的久期為：12.8-3.2=9.6；對應賣出國債期貨數量為：10億元×9.6 /（110萬元×6.4）=1364份。

2、國債期貨的基差交易與股指期貨的期現套利策略較為類似，基差變化的原因多數是市場對未來利率變化的不確定性。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:國債期貨的基差交易與股指期貨的期現套利策略較為類似，基差變化的原因多數是市場對未來利率變化的不確定性。

3、如果某國債可交割債券的轉換因子是1.0267，則進行基差交易時，以下期貨和現券數量最合適的是（）?！締芜x題】

A.期貨51手，現券50手

B.期貨50手，現券51手

C.期貨26手，現券25手

D.期貨41手，現券40手

正確答案:D

答案解析:運用帶入法，51/50=1.02；50/51=0.98；26/25=1.04；41/40=1.025；選項D最接近轉換因子1.0267，因此選項D最合適。

4、投資者使用國債期貨進行套期保值時，套期保值的效果取決于（）?！締芜x題】

A.基差變動

B.國債期貨的標的與市場利率的相關性

C.期貨合約的選取

D.被套期保值債券的價格

正確答案:A

答案解析:套期保值的效果取決于被套期保值債券的價格和期貨合約價格之間的相互關系，即取決于基差的變動，由此產生的風險稱為基差風險。

5、當債券的收益率不變時，債券的到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，債券的到期時間越短，其價格波動幅度越小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:當債券的收益率不變，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。