2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、某債券經(jīng)理計劃將其管理的10億元的債券組合久期從6.54增加至7.68，當(dāng)前國債期貨合約價值為945000元，修正久期為8.22，為使久期達(dá)到目標(biāo)值，該經(jīng)理需要（）手期貨合約?！締芜x題】

A.買入156

B.賣出147

C.買入147

D.賣出156

正確答案:C

答案解析:提高組合久期需買入國債期貨合約，買入期貨合約數(shù)為：組合價值×（目標(biāo)久期-組合久期）/（國債期貨價格×國債期貨久期）=10億元×（7.68-6.54）/（945000×8.22）≈147手。

2、異方差產(chǎn)生的原因有（）?！径噙x題】

A.模型的設(shè)定問題

B.測量誤差

C.橫截面數(shù)據(jù)中各單位的差異

D.模型中包含有滯后變量

正確答案:A、B、C

答案解析:異方差產(chǎn)生的原因有：（1）模型的設(shè)定問題（2）測量誤差（3）橫截面數(shù)據(jù)中各單位的差異。選項D屬于多重共線性產(chǎn)生的原因。

3、收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常提供有條件的本金保護(hù)功能，通過建立期權(quán)空頭的方式，將期權(quán)費(fèi)用疊加到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的利息中，從而使產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息高于市場同期的利息率。收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護(hù)功能。

4、如果投資經(jīng)理通過該5年期國債期貨對沖資產(chǎn)組合的利率風(fēng)險，需賣出（）國債期貨合約?！究陀^案例題】

A.70手

B.75手

C.88手

D.94手

正確答案:A

答案解析:國債期貨修正久期=10000×基點(diǎn)價值 /(凈價×合約價值÷100)= 10000×462.86/(103.7810×1000000÷100) =4.46；需賣出國債期貨數(shù)量為：（1億×3.23）/（103.7810萬×4.46）≈ 70手。

5、ADF檢驗回歸模型為，則原假設(shè)為（）?！締芜x題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:C

答案解析:ADF檢驗的原假設(shè)為，即當(dāng)拒絕原假設(shè)，表明序列不存在單位根，為平穩(wěn)性時間序列；不拒絕原假設(shè)，表明序列存在單位根，為非平穩(wěn)性時間序列。

6、外匯期貨合約是一種典型的匯率型金融衍生工具，一般不受時間限制，商業(yè)銀行可以利用這一標(biāo)準(zhǔn)化合約管理外匯風(fēng)險。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:外匯期貨合約是一種典型的匯率型金融衍生工具，一般不受時間限制，商業(yè)銀行可以利用這一標(biāo)準(zhǔn)化合約管理外匯風(fēng)險。

7、假如公司選擇執(zhí)行價格為0.1170的看跌期權(quán)來規(guī)避風(fēng)險，以下做法正確的有（）?！究陀^案例題】

A.如果2個月后公司中標(biāo)，當(dāng)日人民幣/歐元匯率低于0.1170，則公司只需行權(quán)即可

B.如果2個月后公司中標(biāo)，當(dāng)日人民幣/歐元匯率高于0.1170，則公司不行權(quán)，直接在外匯市場買入現(xiàn)匯

C.如果2個月后公司未能中標(biāo)，當(dāng)日人民幣/歐元匯率低于0.1170，則公司無需行權(quán)，僅虧損全部權(quán)利金

D.如果2個月后公司未能中標(biāo)，當(dāng)日人民幣/歐元匯率高于0.1170，則公司無需行權(quán)，僅虧損全部權(quán)利金

正確答案:A、B、D

答案解析:2個月后公司未能中標(biāo)，如果當(dāng)日人民幣/歐元匯率高于0.1170，則公司無需行權(quán)，虧損全部權(quán)利金 ，選項C不正確。

8、相關(guān)系數(shù)r的取值范圍為：0≤r≤1。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:根據(jù)樣本數(shù)據(jù)計算出來的相關(guān)系數(shù)，稱為樣本相關(guān)系數(shù)，簡稱相關(guān)系數(shù)，記為r。r的取值范圍為：-1≤r≤1。

9、為實現(xiàn)上述目的，該投資者應(yīng)該采?。ǎ┑呐渲貌呗宰顬檫m宜?！究陀^案例題】

A.賣出1000萬元國債，同時買進(jìn)1000萬元指數(shù)成分股組合

B.賣出1000萬元國債，同時買進(jìn)價值1000萬元的股指期貨合約

C.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)1000萬元指數(shù)成分股組合

D.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)價值1000萬元的股指期貨合約

正確答案:D

答案解析:直接賣出國債、買進(jìn)股票組合，會產(chǎn)生昂貴的交易費(fèi)用和沖擊成本。因此合理的做法是：賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進(jìn)價值1000萬元同月到期的股指期貨合約。

10、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率在5.36%的情況下，期權(quán)組合的價值是6.83，則產(chǎn)品的息票率應(yīng)為（）?！究陀^案例題】

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

正確答案:B

答案解析:收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)品中嵌入期權(quán)空頭，使投資者獲得的期權(quán)費(fèi)收益疊加到票據(jù)的利息中，產(chǎn)生高利息流。因此產(chǎn)品定價，一部分是來自期權(quán)收益，另一部分則是市場無風(fēng)險利率。若將最小贖回價值規(guī)定為80元，在市場利率為5.36%的情況下有，100×5.36%=100×息票率-6.83（1+5.36%），則產(chǎn)品的息票率將變?yōu)?2.5%。