2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、如果投資者不看好后市，將50%的資金投資于基礎證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）?！究陀^案例題】

A.4.19

B.-4.19 

C.-5.39

D.5.39

正確答案:B

答案解析:投資組合的β為：0.50×1.20-0.5/12%×1.15=-4.19 。

2、下列關于風險對沖的說法不正確的是（）?！締芜x題】

A.風險對沖不能被用于管理信用風險

B.風險對沖可以管理系統(tǒng)性風險，也能管理非系統(tǒng)性風險

C.風險對沖中市場對沖又稱為殘余風險

D.風險對沖關鍵在于對沖比率的確定

正確答案:A

答案解析:風險對沖被廣泛用來管理信用風險，選項A不正確；風險對沖可以管理系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，選項B正確；市場對沖是指對于無法通過資產負債表和相關業(yè)務調整進行自我對沖的風險(又稱殘余風險)，選項C正確；利用風險對沖策略管理風險的關鍵問題在于對沖比率的確定，選項D正確。

3、對基差買方來說，基差交易中面臨的風險主要是敞口風險，因此基差買方應采取的風險控制策略主要包括（）?！径噙x題】

A.制定當價格向不利方向發(fā)展時的止損性點價策略

B.建立合理的基差風險評估和監(jiān)控機制

C.當價格向不利方向發(fā)展時，及時在期貨市場進行相應的套期保值交易，鎖住敞口風險

D.運用期權工具對點價策略進行保護

正確答案:A、C、D

答案解析:主要措施包括：（1）制定當價格向不利方向發(fā)展時的止損性點價策略。（2）當價格向不利方向發(fā)展時，及時在期貨市場進行相應的套期保值交易，鎖住敞口風險。（3）運用期權工具對點價策略進行保護。

4、對基差賣方來說，基差交易模式的優(yōu)勢是（）。【多選題】

A.可以保證賣方獲得合理銷售利潤

B.將貨物價格波動風險轉移給點價的一方

C.加快銷售速度

D.擁有定價的主動權和可選擇權，靈活性強

正確答案:A、B、C

答案解析:對基差賣方來說，基差交易模式是比較有利的。一是可以保證賣方獲得合理銷售利潤，這是貿易商近幾年來大力倡導推行該種定價方式的主要原因；二是將貨物價格波動風險轉移給點價的一方；三是加快銷售速度。

5、一般情況下，異方差的產生主要是因為測量誤差，與模型的設定無關。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:產生異方差的主要原因有：①模型的設定問題；②測量誤差；③橫截面數(shù)據(jù)中各單位的差異。

6、判斷一個合格的交易模型的評估原則，下列說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.年收益率至少應大于0，越高越好

B.最大資產回撤值越大越好

C.收益風險比越大越好

D.夏普比率越大越好，至少應大于0

正確答案:B

答案解析:選項B錯誤，最大資產回撤值當然是越小越好，但回撤的最大極限為多少取決于投資者對虧損幅度的心理承受能力，因人而異。

7、下列關于平穩(wěn)性隨機過程，說法正確的是（）。【多選題】

A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于時間

B.均值和方差不隨時間的改變而改變

C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度

D.隨機變量是連續(xù)的

正確答案:A、B

答案解析:隨機變量按照時間的先后順序排列的集合叫隨機過程。隨機變量可以是連續(xù)的也可以是離散的。若一個隨機過程的均值和方差不隨時間的改變而改變，且在任何兩期之間的協(xié)方差值僅依賴于兩期的距離或滯后的長度，而不依賴于時間，這樣的隨機過程稱為平穩(wěn)性隨機過程。反之，稱為非平穩(wěn)隨機過程。選項AB正確。

8、該投資經理應該建倉（）手股指期貨才能實現(xiàn)完全對沖系統(tǒng)性風險。【客觀案例題】

A.178

B.153

C.141

D.120

正確答案:C

答案解析:投資經理應買入股指期貨合約的數(shù)量：N=200000000×0.98/ (4632.8×300) ≈141 手。

9、與滬深A股市場交易制度相比，滬深300股指期貨的特殊性表現(xiàn)在（）?！径噙x題】

A.實行T+1交易

B.高風險

C.保證金交易

D.雙向交易

正確答案:B、C、D

答案解析:期貨交易的特殊性，高風險、高利潤、高門檻，賣空機制和雙向交易，T+0交易制度，到期交割，零和博弈等。

10、結合期貨價格的波動率和成交持倉量的關系，可以判斷行情的走勢。 （）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:結合期貨價格的波動率和成交持倉量的關系，可以判斷行情的走勢。