2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率低于市場同期的利息率。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率。

2、收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，因此其優(yōu)點(diǎn)是收益高風(fēng)險(xiǎn)小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護(hù)功能，并通過建立期權(quán)空頭的方式，將期權(quán)費(fèi)用疊加到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的利息中，從而是產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，即所謂的收益增強(qiáng)。然而，期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)有可能使得產(chǎn)品在到期時(shí)的贖回價(jià)值低于初始投資，極端情況下還可能致使贖回價(jià)值為零。所以，收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是比較高的。

3、如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對沖，買入數(shù)量應(yīng)為（）手?！究陀^案例題】

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

正確答案:C

答案解析:如果選擇C@40000這個(gè)行權(quán)價(jià)進(jìn)行對沖，該期權(quán)的Delta等于0.5151，而金融機(jī)構(gòu)通過場外期權(quán)合約而獲得的Delta則是-2525.5元，所以金融機(jī)構(gòu)需要買入正Delta的場內(nèi)期權(quán)來使得場內(nèi)場外期權(quán)組合的Delta趨近于0。買入數(shù)量為：2525.5÷0.5151≈4903手。

4、經(jīng)檢驗(yàn)后，若多元回歸模型中的一個(gè)解釋變量是另一個(gè)解釋變量的0.95倍，則該模型中存在（）?！締芜x題】

A.多重共線性

B.異方差

C.自相關(guān)

D.非正態(tài)性

正確答案:A

答案解析:如果解釋變量之間存在嚴(yán)格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問題，本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)。可以通過簡單相關(guān)系數(shù)檢獫法對多重共線性進(jìn)行檢驗(yàn)，即通過求出解釋變量之間的簡單相關(guān)系數(shù)r來作出判斷，通常情況下，∣r∣越接近1，則可以認(rèn)為多重共線性的程度越高。

5、失業(yè)率是反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)，一般而言，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，本幣將（）?！締芜x題】

A.貨幣量下降

B.貨幣升值

C.貨幣貶值

D.貨幣量增加

正確答案:B

答案解析:失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利于貨幣升值。

6、該企業(yè)的期貨持倉成本為（）元/噸·月?！究陀^案例題】

A.5

B.5.5

C.3.7

D.4.8

正確答案:C

答案解析:期貨持倉成本：4500×0.0002×2+4500×10%×5.1%÷12=3.7(元/噸·月)

7、信用違約互換指數(shù)的優(yōu)點(diǎn)包括（）?！径噙x題】

A.交易成本低

B.交易效率高

C.流動(dòng)性強(qiáng)

D.減小對市場的沖擊

正確答案:A、B、C

答案解析:信用違約互換指數(shù)的特點(diǎn)是公認(rèn)的整體市場信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，有化解系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的作用。其交易效率高、交易成本低，不僅自身流動(dòng)性很強(qiáng)，而且對整個(gè)信用衍生品市場流動(dòng)性的增加有顯著的推動(dòng)作用。

8、運(yùn)用模擬法計(jì)算VaR的關(guān)鍵是（）。【單選題】

A.根據(jù)模擬樣本估計(jì)組合的VaR

B.得到組合價(jià)值變化的模擬樣本

C.模擬出風(fēng)險(xiǎn)因子的各個(gè)情景

D.得到在不同情境下投資組合的價(jià)值

正確答案:C

答案解析:模擬法是指通過模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來的各種可能情景，然后根據(jù)組合價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)因子的關(guān)系，得到在不同情境下投資組合的價(jià)值，從而得到組合價(jià)值變化的模擬樣本，進(jìn)而根據(jù)該樣本來估計(jì)組合的VaR。模擬法的關(guān)鍵，在于模擬出風(fēng)險(xiǎn)因子的各個(gè)情景。

9、與大宗商品和其他金融衍生品交易不同，期權(quán)交易的核心是關(guān)注（）的波動(dòng)?！締芜x題】

A.期權(quán)價(jià)格

B.波動(dòng)率

C.執(zhí)行價(jià)格

D.到期時(shí)間

正確答案:B

答案解析:期權(quán)交易的核心是關(guān)注波動(dòng)率的波動(dòng)，因此期權(quán)交易也稱為波動(dòng)率交易。

10、量化交易的實(shí)現(xiàn)過程中，策略實(shí)現(xiàn)模塊內(nèi)部可以分為（）等步驟?！径噙x題】

A.策略思想的確立

B.交易模型的構(gòu)建

C.交易模型的檢驗(yàn)

D.交易模型的一致性評估

正確答案:A、B、C、D

答案解析:策略實(shí)現(xiàn)模塊內(nèi)部可以分為策略思想的確立、交易模型的構(gòu)建、交易模型的檢驗(yàn)、交易模型效果的歷史回測與外延測試、交易模型上線交易、交易模型的一致性評估與效果評估等步驟。