2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 金融衍生品業(yè)務風險管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、假如合約到期時銅期貨價格上漲到70000元/噸，那么金融機構(gòu)虧損約（）億元?！究陀^案例題】

A.1.15

B.1.385

C.1.5

D.3.5

正確答案:B

答案解析:合約到期時，銅期貨價格上漲到70000元/噸，高于基準價格，則金融機構(gòu)應支付給該線纜企業(yè)：合約規(guī)?！?結(jié)算價格-基準價格)=5000×(70000-40000)=150000000元，此外金融機構(gòu)最初獲得了1150萬元現(xiàn)金收入，金融機構(gòu)虧損約為：1.5億-0.115億=1.385億元。

2、運用模擬法計算VaR的關(guān)鍵在于根據(jù)模擬樣本來估計組合的VaR。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:當使用解析法計算VaR遇到困難時，可以運用模擬法。模擬法的關(guān)鍵在于模擬出風險因子的各種情景。

3、在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風險承擔的態(tài)度或偏好的是（）?！締芜x題】

A.置信水平

B.時間長度

C.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征

D.敏感性

正確答案:A

答案解析:置信水平在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風險承擔的態(tài)度或偏好。

4、VaR方法與敏感性方法沒有任何聯(lián)系。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:VaR模型來自兩種金融理論的融合：一是資產(chǎn)定價和資產(chǎn)敏感性分析方法；二是對風險因素的統(tǒng)計分析。因此，VaR方法與敏感性方法并不是沒有聯(lián)系。

5、在進行敏感性分析時，需要注意的是（）?！径噙x題】

A.風險因子變動越大，敏感性分析的準確性就越好

B.風險因子在小范圍變動時才有意義

C.風險因子變動過大時，得出的結(jié)果精確性就比較差

D.產(chǎn)品的兩個結(jié)算日之間相隔較遠的話，風險因子的變化就可能比較大

正確答案:B、C、D

答案解析:首先，敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風險因子變動小范圍內(nèi)時才有意義，特別是對于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風險因子變動過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。其次，對照到實際中，一些產(chǎn)品特別是場外交易的衍生品通常只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算的頻率遠遠低于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量。如果兩個結(jié)算日之間相隔較遠的話，風險因子的變化就可能比較大，那么敏感性分析的準確性就比較差了。