2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、久期為12.8意味著，利率每上升0.01%，則債券組合價值將變化（）萬元?！究陀^案例題】

A.12.8

B.128

C.1.28

D.130

正確答案:B

答案解析:債券的市值為10億元，久期為12.8，則利率每上升0.01%，債券組合價值將變化：10億元×12.8×0.01%=128萬元。

2、風險外包模式里，回購價格是套期保值期限到期時的（）?！締芜x題】

A.現(xiàn)貨價格上下浮動P%

B.期貨價格上下浮動P%

C.現(xiàn)貨價格

D.期貨價格

正確答案:C

答案解析:回購價格是套期保值期限到期時，雙方針對之前的協(xié)議轉讓逆回購的價格，該價格為到期時現(xiàn)貨市場的官方價格。

3、若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關性，這樣的隨機過程稱為（）過程?！締芜x題】

A.平穩(wěn)隨機

B.隨機游走

C.白噪聲

D.非平穩(wěn)隨機

正確答案:C

答案解析:若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關性，這樣的隨機過程稱為白噪聲過程。

4、假設養(yǎng)老保險金的資產(chǎn)和負債現(xiàn)值分別為40億元和50億元?；鸾?jīng)理估算資產(chǎn)和負債的BVP（即利率變化0.01%，資產(chǎn)價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.利率上升時，不需要套期保值

B.利率下降時，應買入期貨合約套期保值

C.利率下降時，應賣出期貨合約套期保值

D.利率下降時，需要200份期貨合約套期保值

正確答案:C

答案解析:由于資產(chǎn)的BPV較小，利率上升時，資產(chǎn)減值330萬元小于負債減值340萬元，不需要套期保值。當利率下降時，資產(chǎn)增值小于負債增值，應買入期貨合約套期保值。買入合約數(shù)量=（340萬元-330萬元）/500=200份。

5、假設棕櫚油期貨保證金率為13%，一年期貸款基準利率為5.6%，期貨交易手續(xù)費（單邊）為5元/手，該企業(yè)將套期保值比例定為風險敞口的80%。5月30日棕櫚油期貨合約的結算價為5590元/噸，則該公司當天參與期貨交易成本核算約為（）萬元?！究陀^案例題】

A.1860.2

B.1874.5

C.1906.0

D.1916.7

正確答案:B

答案解析:至5月底前企業(yè)總的庫存為：20000+10000+10000-8000=32000噸；則應賣出倉位數(shù)量為：（32000×80%）/10=2560手；期貨交易保證金：5590元/噸×2560手×10噸/手×13%=1860.352萬元；4月15-5月30日共45天資金借貸成本：1860.352萬元×5.6%×45/365=12.844萬元；期貨交易手續(xù)費：5元/手×2560手=1.28萬元，當天交易成本=1860.352+12.844+1.28≈1874.5萬元。

6、“保險+期貨”是農(nóng)業(yè)經(jīng)營者或者企業(yè)直接通過期貨市場進行市場風險管理。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:“保險+期貨”是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營者和企業(yè)為規(guī)避市場價格風險向保險公司購買期貨價格保險產(chǎn)品，保險公司通過向期貨經(jīng)營機構購買場外期權將風險轉移，期貨經(jīng)營機構利用期貨市場進行風險對沖的業(yè)務模式。并不是直接進入期貨市場進行操作。

7、該投資者支付的固定利率為（）?！究陀^案例題】

A.0.0315

B.0.0464

C.0.0630

D.0.0462

正確答案:C

答案解析:根據(jù)定價公式，則固定利率為：。

8、該企業(yè)面臨的外匯風險敞口為（）?！究陀^案例題】

A.1000萬美元的應付賬款和150萬歐元的應收賬款

B.1000萬美元的應收賬款和150萬歐元的應付賬款

C.800萬美元的應付賬款和150萬歐元的應收賬款

D.800萬美元的應收賬款和150萬歐元的應付賬款

正確答案:C

答案解析:3個月后的應付賬款1000萬美元，應收賬款200萬美元，2個月后的應收賬款150萬歐元。因此外匯風險敞口為1000-200=800萬美元的應付賬款和150萬歐元的應收賬款。

9、6月25日，銅期貨價格上漲至49900元/噸，當天長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨價格平均價為50000元/噸。通過套保，期貨風險管理公司的盈虧為（）。【客觀案例題】

A.4200元/噸

B.4000元/噸

C.1580元/噸

D.2620元/噸

正確答案:C

答案解析:該合作套保屬于風險外包模式。在合作買入套保中，協(xié)議價為當期現(xiàn)貨市場價格上浮3%，則衛(wèi)浴公司支付給期貨風險管理公司的銅協(xié)議價格為：46000× (1+3%) =47380元/噸。3個月后，雙方按套保結束時現(xiàn)貨價格進行逆回購，期貨風險管理公司回購價為5000元/噸；則回購虧損為：50000-47380=2620元/噸；期貨風險管理公司在期貨市場盈利為（49900-45500）-200=4200元/噸；則期貨風險管理最終盈利為：4200-2620=1580元/噸。

10、最常見的敏感性指標包括（）?！径噙x題】

A.衡量利率風險的久期

B.衡量股票價格系統(tǒng)風險的β系數(shù)

C.衡量利率風險的凸性

D.衡量衍生品風險的希臘字母

正確答案:A、B、C、D

答案解析:最常見的敏感性指標包括衡量股票價格系統(tǒng)風險的β系數(shù)、衡量利率風險的久期和凸性以及衡量衍生品風險的希臘字母等。