2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括（）等?！径噙x題】

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值

B.工業(yè)增加值

C.失業(yè)率

D.價(jià)格指數(shù)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、價(jià)格指數(shù)和國際收支等。

2、假如甲方簽署了這份場外期權(quán)合約后，12月28日指數(shù)跌到了95，則當(dāng)期權(quán)被行權(quán)后，甲方這時(shí)的總市值是（）萬元。【客觀案例題】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正確答案:B

答案解析:由于資產(chǎn)組合的最低凈值不低于1.25的水平，相當(dāng)于現(xiàn)有凈值1.3下跌幅度不得超過（1.3-1.25）/1.3=3.84%，因此合約的基準(zhǔn)價(jià)格為：100×（1-3.84%）=96.2；合約買入數(shù)量：1.2億元/(300元/點(diǎn)×100點(diǎn))=4000張；當(dāng)指數(shù)跌到了95被行權(quán)時(shí)，期權(quán)的市值是4000×300×(96.2-95)=144萬元，購買期權(quán)支付費(fèi)用4000×550=220萬，甲方股票組合價(jià)值為：12000-220=11780萬元；而此時(shí)股票組合的市值為11780×95/100=11191萬元；總市值就是11335萬元。

3、某陶瓷制造企業(yè)在海外擁有多家分支機(jī)構(gòu)，其一家子公司在美國簽訂了每年價(jià)值100萬美元的訂單，并約定每年第三季度末交付相應(yīng)貨物并收到付款，因?yàn)檫@項(xiàng)長期業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，雙方合作后該訂單金額增加了至200萬美元。第三年，該企業(yè)在德國又簽訂了一系列貿(mào)易合同，出口價(jià)值為20萬歐元的貨物，約定在10月底交付貨款。當(dāng)年8月人民幣的升值匯率波動(dòng)劇烈，公司關(guān)注了這兩筆進(jìn)出口業(yè)務(wù)因匯率風(fēng)險(xiǎn)而形成的損失，如果人民幣兌歐元波動(dòng)大，則該公司為規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取的策略是（）。【客觀案例題】

A.買入歐元/人民幣看跌權(quán)

B.買入歐元/人民幣看漲權(quán)

C.賣出美元/人民幣看跌權(quán)

D.賣出美元/人民幣看漲權(quán)

正確答案:A

答案解析:該企業(yè)主要業(yè)務(wù)為出口，因此本幣升值對公司有較大影響。200萬美元面臨較大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而10月底又將面臨的50萬歐元的出口，未來行情難以判斷。因此，該企業(yè)首先，可選擇美元/人民幣外匯期貨合約對200萬美元進(jìn)行套期保值，其次，歐元/人民幣走勢不穩(wěn)定，波動(dòng)大，則買入歐元/人民幣看跌權(quán)，選擇合適的執(zhí)行價(jià)格即可。

4、若投資者在最后交易日的前五天，平倉當(dāng)月期權(quán)合約，更換為下個(gè)月同一行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約，即在6月19日以0.0385買入平倉50ETF購6月2.90合約，同時(shí)以0.2114價(jià)格賣出50ETF購7月2.90合約。6月24日，上證50ETT價(jià)格為3.018元，50ETF購7月2.90合約價(jià)格為0.2600元。當(dāng)日投資者的持倉收益為（）元。【客觀案例題】

A.829

B.839

C.849

D.859

正確答案:B

答案解析:提前移倉做法的收益=標(biāo)的持倉收益+期權(quán)平倉收益+期權(quán)浮動(dòng)盈虧=[（3.018-3.198）+（0.3510-0.0385）+（0.2114-0.2600）]×10000=839元。

5、互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來源于（）?！径噙x題】

A.外匯市場

B.股票市場

C.商品市場

D.債券市場

正確答案:A、B、C、D

答案解析:互換是指交易雙方同意在約定的時(shí)間長度內(nèi)，按照指定貨幣以約定的形式交換一系列現(xiàn)金流支付的行為。常見的互換有利率互換、貨幣互換和權(quán)益互換等。其中，利率類標(biāo)的資產(chǎn)通常來源于外匯和債券市場；貨幣類標(biāo)的資產(chǎn)通常來源于商品市場；權(quán)益類標(biāo)的資產(chǎn)通常來源于股票市場。

6、利用該回歸模型對黃金價(jià)格進(jìn)行預(yù)測：當(dāng)原油價(jià)格為50美元/桶，黃金ETF持有量為700噸，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)為1800點(diǎn)時(shí)，紐約黃金價(jià)格的預(yù)測值約為( )美元/盎司?！究陀^案例題】

A.910.812

B.990.368

C.980.822

D.900.842

正確答案:B

答案解析:將對應(yīng)數(shù)據(jù)帶入回歸方程，可以得出黃金價(jià)格預(yù)測值為，0.018+0.193×50 +0.555×700+0.329×1800=990.368(美元/盎司)。

7、國內(nèi)豆油現(xiàn)貨與期貨基差變動(dòng)情況如下圖所示，根據(jù)基礎(chǔ)走勢分析賣出套期保值和買入套期保值的最佳時(shí)機(jī)分別是在（）?！究陀^案例題】

A.在A、C、D、E時(shí)點(diǎn)做賣出套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

B.在B時(shí)點(diǎn)，做買入套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

C.在B時(shí)點(diǎn)做賣出套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

D.在A、C、D、E時(shí)點(diǎn)，做買入套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

正確答案:A、B

答案解析:根據(jù)基差走勢的圖形可知，A點(diǎn)、C點(diǎn)、D點(diǎn)、E點(diǎn)的基差處于較低值；B點(diǎn)基差處于較高值。為了更好地達(dá)到套期保值效果，降低基差出現(xiàn)不利變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，基差賣方應(yīng)盡量選擇有利的初始基差，或者盡量使初始基差小于基差的歷史均值。如果進(jìn)行賣出套期保值，則應(yīng)選擇基差未來走強(qiáng)的時(shí)機(jī)進(jìn)場。如果是買入套期保值，則應(yīng)選擇基差未來走弱的時(shí)機(jī)進(jìn)場。因此，A、C、D、E時(shí)點(diǎn)的基差最弱，未來將走強(qiáng)，做賣出套期保值獲得完全保值的可能性大，并很有可能出現(xiàn)凈盈利；B時(shí)點(diǎn)基差最強(qiáng)，未來將走弱，做買入套期保值獲得完全保值的可能性大。選項(xiàng)AB說法正確。

8、社會(huì)總投資I的金額為（）億元?！究陀^案例題】

A.26

B.34

C.12

D.14

正確答案:D

答案解析:GDP核算有三種方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。按收入法核算，最終増加值由勞動(dòng)者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、固定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余四部分相加得出。故生產(chǎn)總值Y=18+(4-0.1)+7+4.1=33億元。支出法是從最終使用的角度衡量核算期內(nèi)產(chǎn)品和服務(wù)的最終去向，包括消費(fèi)、資本形成、政府購買和凈出口四部分。故社會(huì)總投資I的金額=33-21-（10-12）=14億元。

9、投資者王某購買了一份期限為6個(gè)月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，指數(shù)為3000點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為2%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位是（）。【單選題】

A.3045.3

B.3068.3

C.3150.2

D.3215.6

正確答案:A

答案解析:合約簽訂時(shí)該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為：。

10、影響期權(quán)Delta的因素包括( )?！径噙x題】

A.波動(dòng)率

B.置信水平

C.β系數(shù)

D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

正確答案:A、D

答案解析:期權(quán)的Delta不僅僅會(huì)隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格這個(gè)隨機(jī)變量的變化而變化，也會(huì)因?yàn)椴▌?dòng)率的變化而變化。