2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、假設投資組合中的股票組合的βs為1.10，股指期貨的βf為1.05元，如果基金經(jīng)理將90%的資金投資于股票，將其余10%的資金做多股指期貨，一段時間后，如果股指上漲10%，那么該投資組合市值將上漲（）?！究陀^案例題】

A.9.45%

B.18.65%

C.19.50%

D.21.50%

正確答案:B

答案解析:根據(jù)β計算公式，其投資組合的總β為：0.9×1.10+0.1/12%×1.05= 1.865，當股指上漲10%，那么該投資組合市值會上漲18.65%。

2、利用回歸方程，預測期內(nèi)自變量已知時，對因變量進行的估計和預測通常分為( )?！径噙x題】

A.點預測

B.區(qū)間預測

C.相對預測

D.絕對預測

正確答案:A、B

答案解析:有條件預測是指在預測期內(nèi)自變量未知的因變量預測值；無條件預測是指在預測期內(nèi)自變量已知時，預測因變量的值。一般來說，無條件預測分為點預測與區(qū)間預測。

3、某資產(chǎn)管理機構發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財產(chǎn)品，其收益率為1%+20%×max (指數(shù)收益率，10%)，該機構發(fā)行這款產(chǎn)品后需對沖價格風險，合理的做法是（）。【多選題】

A.買入適當頭寸的50ETF認購期權

B.買入適當頭寸的上證50股指期貨

C.賣出適當頭寸的50ETF認購期權

D.賣出適當頭寸的上證50股指期貨

正確答案:A、B

答案解析:該理財產(chǎn)品的收益率和上證50指數(shù)收益率掛鉤，當指數(shù)收益率高于10%時，理財產(chǎn)品收益率為（1%+20%×指數(shù)收益率）；當指數(shù)收益率低于10%時，理財產(chǎn)品收益率為3%，因此該機構要對沖的是上證50指數(shù)上漲的風險。該機構可通過買入看漲期權或股指期貨來建立盈虧平衡機制，從而對沖價格風險。

4、9月初，中國某大豆進口商與美國某貿(mào)易商簽訂大豆進口合同，雙方商定采用基差定價交易模式。雙方最終敲定的FOB升貼水報價為110美分/蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船的大洋運費為73.48美元/噸，約合200美分/蒲式耳，中國進口商務必于11月8日前完成點價。若中國大豆進口商最終點價確定的CBOT大豆1月期貨合約價格平均為850美分/蒲式耳，那么，到達中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分/蒲式耳?！究陀^案例題】

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

正確答案:C

答案解析:美國貿(mào)易商向國外出口大豆時，基差定價模式為：大豆出口價格=交貨期內(nèi)任意一個交易日CBOT大豆近月合約期貨價格+CNF升貼水價格；CNF升貼水=FOB升貼水+運費。因此大豆到岸價=850+110+200=1160美分/蒲式耳。

5、為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，該基金經(jīng)理應該賣出（）手股指期貨?！究陀^案例題】

A.702

B.752

C.802

D.852

正確答案:B

答案解析:賣出股指期貨合約的數(shù)量為：β×現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）=8億×0.92/（3263.8點×300元/點）≈752手。

6、下列屬于量化對沖策略的是（）。【多選題】

A.股票對沖

B.時間驅(qū)動

C.全球宏觀

D.投機對沖

正確答案:A、B、C

答案解析:常見的量化對沖策略包括股票對沖、時間驅(qū)動、全球宏觀、相對套利四種。

7、利用期貨市場，企業(yè)可以有效規(guī)避原材料庫存中的風險，甚至還可以利用期貨市場的倉單質(zhì)押業(yè)務盤活庫存。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:利用期貨市場，企業(yè)可以有效規(guī)避原材料庫存中的風險，甚至還可以利用期貨市場的倉單質(zhì)押業(yè)務盤活庫存。

8、假設經(jīng)濟體中只有A、B和C三個廠商和消費者。A年產(chǎn)值5000元，其中2000元和200元來自向B和C銷售產(chǎn)品的收入，其余來自消費者。B年產(chǎn)值500元，其產(chǎn)品全部由消費者購買。C年產(chǎn)值6000元，其中，3000元由廠商A購買，其余由消費者購買。假定所有的生產(chǎn)投入均用光，國內(nèi)生產(chǎn)總值為（）元?！締芜x題】

A.2000

B.5800

C.6300

D.10800

正確答案:C

答案解析:收入法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值相對較簡單，是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入的角度,根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。因此只用算出最終產(chǎn)品賣給消費者的價值，也就是消費者購買這些最終產(chǎn)品的支付，即（5000-2000-200）+500+3000=6300元。

9、最簡單的參與型結構化產(chǎn)品是（）?！締芜x題】

A.紅利證

B.參與型紅利證

C.滬深300指數(shù)

D.跟蹤證

正確答案:D

答案解析:最簡單的參與型結構化產(chǎn)品是跟蹤證。

10、分析兩個變量之間的相關關系，通常通過（）來度量變量之間線性關系的相關程度?！径噙x題】

A.分析擬合優(yōu)度

B.觀察變量之間的散點圖

C.計算殘差

D.求解相關系數(shù)的大小

正確答案:B、D

答案解析:研究經(jīng)濟和金融問題時往往需要探尋變量之間的相互關系，變量和變量之間通常存在確定性函數(shù)關系和相關關系兩種關系。分析兩個變量之間的相關關系，通常通過觀察變量之間的散點圖和求解相關系數(shù)的大小來度量變量之間線性關系的相關程度。