投機(jī)

套利

目的

賺錢(qián)

定義方面

預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來(lái)走勢(shì)，賺價(jià)差收益

利用合約間不合理價(jià)差獲利

操作方面

單方向買(mǎi)或者賣(mài)

兩個(gè)方向，一買(mǎi)一賣(mài)

具體操作

通過(guò)低價(jià)買(mǎi)入，高價(jià)賣(mài)出獲利

買(mǎi)入一個(gè)合約，同時(shí)賣(mài)出另一個(gè)合約，使合約間的價(jià)差趨于合理來(lái)獲利

風(fēng)險(xiǎn)方面

風(fēng)險(xiǎn)較大

風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小

開(kāi)倉(cāng)階段

金字塔式建倉(cāng)：（1）現(xiàn)有持倉(cāng)盈利才增倉(cāng)；（2）持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

平倉(cāng)階段

靈活運(yùn)用止損指令，“限制損失、累積盈利”。

期貨套利

價(jià)差套利

分為

跨期套利

分為：牛市套利、熊市套利和蝶式套利

跨品種套利

分為：相關(guān)商品的套利、原材料與成品之間的套利

跨市套利

期現(xiàn)套利

操作

結(jié)論

牛市套利

買(mǎi)入近月合約，賣(mài)出遠(yuǎn)月合約

正牛小盈利

熊市套利

賣(mài)出近月合約，買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約

操作

結(jié)論

買(mǎi)入套利

買(mǎi)入價(jià)格較高合約，賣(mài)出價(jià)格較低合約

價(jià)差擴(kuò)大，盈利

賣(mài)出套利

賣(mài)出價(jià)格較高合約，買(mǎi)入價(jià)格較低合約

價(jià)差縮小，盈利

商品期現(xiàn)套利

價(jià)差遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，則買(mǎi)現(xiàn)貨，賣(mài)期貨

價(jià)差遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，則賣(mài)現(xiàn)貨，買(mǎi)期貨

國(guó)債期現(xiàn)套利

買(mǎi)入基差策略：買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨，賣(mài)出國(guó)債期貨，基差擴(kuò)大盈利

賣(mài)出基差策略：賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨，買(mǎi)入國(guó)債期貨，基差縮小盈利

股指期現(xiàn)套利

正向套利：買(mǎi)入現(xiàn)貨股票，賣(mài)出股指期貨

反向套利：賣(mài)出現(xiàn)貨股票，買(mǎi)入股指期貨