產(chǎn)品

定義

期貨

以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標的可交易的標準化遠期合約—期貨合約。

比如：棉花期貨，是以棉花為標的設(shè)計的合約。買賣的是這張合約，而合約代表一定數(shù)量的棉花。

棉花是大宗商品，把標的物換成金融資產(chǎn)，則是金融期貨合約，如國債期貨。

遠期

合約雙方約定在未來某一日期，按約定的價格，買賣約定數(shù)量的某種標的資產(chǎn)的合約。

比如：大豆遠期合約。是買大豆和賣大豆的雙方，簽訂的未來某天按照雙方約定的價格來買賣大豆。

互換

兩個或兩個以上的當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)定期交換一系列現(xiàn)金流的合約。

比如利率互換，固定利率和浮動利率之間的交換，一方按固定利率支付利息，一方按浮動利率支付。

期權(quán)

一種權(quán)利，即期權(quán)買方有在未來特定時間以約定價格買入或賣出某種標的資產(chǎn)的權(quán)利。

買期權(quán)的一方，支付權(quán)利金，有使用權(quán)利的機會。而賣期權(quán)的一方，得到期權(quán)費，只有義務(wù)。

區(qū)別

期貨

遠期

互換

期權(quán)

交易對象

標準化合約（交易所統(tǒng)一制定）

非標準化合約（交易雙方協(xié)商）

非標準化合約（交易雙方協(xié)商）

權(quán)利（場內(nèi)期權(quán)是標準化的）

了結(jié)方式

對沖、交割

實物交割

對沖、行權(quán)和棄權(quán)

信用風險

低

高

保證金制度

保證金制度

交易雙方協(xié)商

賣方繳納保證金