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請謹(jǐn)慎保管和記憶你的密碼,以免泄露和丟失

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對于許多零金融基礎(chǔ)或者對金融相關(guān)內(nèi)容不了解的小伙伴來說,學(xué)習(xí)到外匯和利率衍生品這幾章時比較混亂和難理解。特別是利率期貨這一塊,書上也沒有債券和國債方面的知識的詳細(xì)補(bǔ)充,直接開始學(xué)習(xí)他們的衍生品以及運(yùn)用,顯然是有一些困難。那么大家需要補(bǔ)證券的知識嗎,學(xué)習(xí)這章需要多少債券的知識呢?
實(shí)際上只需要大致知道債券是什么,有哪些就可以了。債券是一種有價(jià)證券。發(fā)行債券的人是債務(wù)人,需要向購買債券的人按票面利率支付利息,到期還本付息。如果發(fā)行債券的人是國家,那么就是國債。而利率期貨,就是以利率類產(chǎn)品為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約。利率產(chǎn)品可以是存單、債券或其他。如果這個標(biāo)的是國債,那么就是國債期貨合約。
1、利率期貨的分類:
短期利率期貨 | 中長期利率期貨 | |
合約標(biāo)的期限 | 在一年以內(nèi) | 在一年以上 |
典型品種 | CME3個月歐洲美元 3個月銀行間歐元拆借利率期貨 3個月英鎊利率期貨 | 我國5、10年期國債期貨 美國中長期期國債期貨 英國、德國國債期貨 |
報(bào)價(jià)方式 | 指數(shù)報(bào)價(jià),1點(diǎn)為25美元 | 百元報(bào)價(jià) |
交割方式 | 現(xiàn)金交割 | 實(shí)物交割 |
2、利率期貨價(jià)格影響因素:利率與價(jià)格成反比。
財(cái)政政策 | 擴(kuò)張財(cái)政政策,利率上升;緊縮財(cái)政政策,利率下降。 |
貨幣政策 | 擴(kuò)張貨幣政策,利率下降;緊縮貨幣政策,利率上升。 |
通貨膨脹率 | 通貨膨脹率上升,利率上升 |
3、國債期貨:
轉(zhuǎn)換因子 | 轉(zhuǎn)換因子應(yīng)與期貨相乘:國債基差=國債現(xiàn)貨-國債期貨×轉(zhuǎn)換因子 |
可交割國債票面利率>國債期貨合約票面利率,轉(zhuǎn)換因子>1 | |
久期 | 久期與到期時間成正比;與票面利率、付息頻率和到期收益率成反比。 |
修正久期 | 修正久期與付息頻率、到期時間成正比;與票面利率和到期收益率成反比。 |
基差策略 | 買入基差策略:買入國債現(xiàn)貨,賣出國債期貨;基差擴(kuò)大盈利 賣出基差策略:賣出國債現(xiàn)貨,買入國債期貨;基差縮小盈利 |
4、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期權(quán)和利率互換掌握相關(guān)概念及特點(diǎn)。
以上就是利率期貨衍生品這章需要重點(diǎn)掌握的內(nèi)容,關(guān)于債券相關(guān)的知識并不多,比如債券怎么定價(jià),定價(jià)公式這些在期貨考試中也用不上,當(dāng)然學(xué)無止境,如果有時間學(xué)習(xí)一下肯定是有好處的。而對于備考時間不足的小伙伴們來說,目前最重要的先將考試的內(nèi)容優(yōu)先學(xué)習(xí)完,把握考試的重點(diǎn),之后再去補(bǔ)充自己的不足和提升自我。
347無風(fēng)險(xiǎn)利率對期貨期權(quán)有哪些影響?:無風(fēng)險(xiǎn)利率對期貨期權(quán)有哪些影響?無風(fēng)險(xiǎn)利率會影響期權(quán)的時間價(jià)值和內(nèi)涵價(jià)值,因此應(yīng)根據(jù)當(dāng)時經(jīng)濟(jì)環(huán)境即利率變化對標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格影響的發(fā)現(xiàn)判斷對期權(quán)價(jià)格的影響。對時間價(jià)值的影響:時間價(jià)值減少??礉q期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值降低,看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值提高。利率提高,看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值提高,看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值降低?!纠}·單選題】無風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會影響期權(quán)的時間價(jià)值,期權(quán)的時間價(jià)值會( )。
646短期利率期貨的報(bào)價(jià)是如何計(jì)算的?:短期利率期貨的報(bào)價(jià)是如何計(jì)算的?利率期貨是交易對象的中長短期可交割金融憑證,以附有利率的有價(jià)證券為標(biāo)準(zhǔn)的一種金融期貨。它實(shí)際上是交易市場上的固定到期日和標(biāo)準(zhǔn)交易額進(jìn)行交易的短期投資,比較典型的是3個月歐洲美元期貨和3個月歐元拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。CME的3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1 000 000美元,最近到期合約最小變動價(jià)位為14個基點(diǎn)(1個基點(diǎn)是指數(shù)的1%。
270期貨套期保值中基差的定義是什么?:期貨套期保值中基差的定義是什么?由于期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格都是波動的,在期貨合同的有效期內(nèi),降低基差風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)套期保值關(guān)鍵是選擇匹配度高的對沖期貨合約。1.完全套期保值或理想套期保值,2.不完全套期保值或非理想套期保值,基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差?;?現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格?!竟娇谠E】價(jià)差大減小,下面我們以期貨從業(yè)資格考試的一道例題為例。
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