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期貨基礎(chǔ)考試中學(xué)習(xí)利率期貨這章需要多少債券的知識
幫考網(wǎng)校2020-02-18 18:25
期貨基礎(chǔ)考試中學(xué)習(xí)利率期貨這章需要多少債券的知識

對于許多零金融基礎(chǔ)或者對金融相關(guān)內(nèi)容不了解的小伙伴來說,學(xué)習(xí)到外匯和利率衍生品這幾章時比較混亂和難理解。特別是利率期貨這一塊,書上也沒有債券和國債方面的知識的詳細(xì)補(bǔ)充,直接開始學(xué)習(xí)他們的衍生品以及運(yùn)用,顯然是有一些困難。那么大家需要補(bǔ)證券的知識嗎,學(xué)習(xí)這章需要多少債券的知識呢?

實(shí)際上只需要大致知道債券是什么,有哪些就可以了。債券是一種有價(jià)證券。發(fā)行債券的人是債務(wù)人,需要向購買債券的人按票面利率支付利息,到期還本付息。如果發(fā)行債券的人是國家,那么就是國債。而利率期貨,就是以利率類產(chǎn)品為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約。利率產(chǎn)品可以是存單、債券或其他。如果這個標(biāo)的是國債,那么就是國債期貨合約。

1、利率期貨的分類:

短期利率期貨

中長期利率期貨

合約標(biāo)的期限

在一年以內(nèi)

在一年以上

典型品種

CME3個月歐洲美元

3個月銀行間歐元拆借利率期貨

3個月英鎊利率期貨

我國510年期國債期貨

美國中長期期國債期貨

英國、德國國債期貨

報(bào)價(jià)方式

指數(shù)報(bào)價(jià),1點(diǎn)為25美元

百元報(bào)價(jià)

交割方式

現(xiàn)金交割

實(shí)物交割

2、利率期貨價(jià)格影響因素:利率與價(jià)格成反比。

財(cái)政政策

擴(kuò)張財(cái)政政策,利率上升;緊縮財(cái)政政策,利率下降。

貨幣政策

擴(kuò)張貨幣政策,利率下降;緊縮貨幣政策,利率上升。

通貨膨脹率

通貨膨脹率上升,利率上升

3、國債期貨:

轉(zhuǎn)換因子

轉(zhuǎn)換因子應(yīng)與期貨相乘:國債基差=國債現(xiàn)貨-國債期貨×轉(zhuǎn)換因子

可交割國債票面利率>國債期貨合約票面利率,轉(zhuǎn)換因子>1

久期

久期與到期時間成正比;與票面利率、付息頻率和到期收益率成反比。

修正久期

修正久期與付息頻率、到期時間成正比;與票面利率和到期收益率成反比。

基差策略

買入基差策略:買入國債現(xiàn)貨,賣出國債期貨;基差擴(kuò)大盈利

賣出基差策略:賣出國債現(xiàn)貨,買入國債期貨;基差縮小盈利

4、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期權(quán)和利率互換掌握相關(guān)概念及特點(diǎn)。

以上就是利率期貨衍生品這章需要重點(diǎn)掌握的內(nèi)容,關(guān)于債券相關(guān)的知識并不多,比如債券怎么定價(jià),定價(jià)公式這些在期貨考試中也用不上,當(dāng)然學(xué)無止境,如果有時間學(xué)習(xí)一下肯定是有好處的。而對于備考時間不足的小伙伴們來說,目前最重要的先將考試的內(nèi)容優(yōu)先學(xué)習(xí)完,把握考試的重點(diǎn),之后再去補(bǔ)充自己的不足和提升自我。

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