2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了"開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。【單選題】

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

正確答案:C

答案解析:投資者“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅"，這筆交易可拆分為兩部分：一部分是單邊開倉賣出1000噸8月期銅；一部分是，1000噸銅期貨跨期套利。操作原因是，計劃8月賣出1000噸現(xiàn)貨，擔心價格下跌，通過期貨市場做賣出1000噸的套期保值；8月合約價格低于10月合約，若價差小于正常水平，則預期未來將擴大，因此進行買入套利，即賣出8月合約，買入10月合約。選項C正確。

2、某油脂公司主要負責省城糧油市場供應任務，通常情況下菜油儲備要在5月前輪出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份輪入。該公司5月輪出儲備菜油2000噸，輪出價格為7900元/噸，該企業(yè)擔心9月份菜油價格會持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價格買入200手（菜油交易單位10噸/手）9月合約。9月公司在期貨市場上以9200元/噸價格平倉，同時在現(xiàn)貨市場以9100元/噸的價格購入現(xiàn)貨入庫，則該公司輪庫虧損是（）。【客觀案例題】

A.100萬

B.240萬

C.140萬

D.380萬

正確答案:A

答案解析:期貨市場上盈利為：（9200-8500）×200手×10噸/手=140萬；輪庫成本提高(9100-7900)×2000=240萬； 公司輪庫虧損為：240-140=100萬元。選項A正確。

3、在買方叫價交易中，對于基差賣方來說，要想獲得最大化收益，應盡可能的使最大化。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在基差交易中，對于基差賣方來說，要想獲得最大化收益，必須圍繞基差變動公式，是由市場確定的，是由自己報價，因此，基差賣方能爭取到一個更有利的升貼水，可使△B盡可能大，就可以獲得更多的額外收益。

4、大豆當天到岸價格為（）美元/噸。[參考公式：到岸價格= （cbot期貨價格+到岸升貼水）×0.36475]【客觀案例題】

A.389

B.345

C.489

D.515

正確答案:B

答案解析:帶入公式，到岸價格= （800+145.48）×0.36475) ≈345美元/噸。 （0.36475為美分/蒲式耳到美元/噸的折算率）選項B正確。

5、關于產業(yè)鏈分析， 下列說法不正確的是（）。【單選題】

A.產業(yè)鏈是產業(yè)經濟學中的一個概念

B.產業(yè)鏈分析核心在于分析產業(yè)利潤在整個產業(yè)鏈之間的傳導，以及傳導過程中帶來的產能/產量、開工率/需求以及庫存等變化

C.產業(yè)鏈是對產業(yè)部門間基于技術經濟聯(lián)系，而形成的鏈條式關聯(lián)關系形態(tài)

D.產業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)向上游環(huán)節(jié)輸送產品或服務

正確答案:D

答案解析:產業(yè)鏈是產業(yè)經濟學中的一個概念，是各個部門之間基于一定的技術經濟關聯(lián)，并依據特定的邏輯關系和時空布局關系而客觀形成的鏈條式關聯(lián)關系形態(tài)。產業(yè)鏈分析核心在于分析產業(yè)利潤在整個產業(yè)鏈之間的傳導，以及傳導過程中帶來的產能/產量、開工率/需求以及庫存等變化。 產業(yè)鏈中大量存在著上下游關系和相互價值的交換，上游環(huán)節(jié)向下游環(huán)節(jié)輸送產品或服務，下游環(huán)節(jié)向上游環(huán)節(jié)反饋信息。選項D說法不正確。