2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月股指期貨合約交割日。4月15日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，則股指期貨理論價(jià)格是（）點(diǎn)?！締芜x題】

A.1459.6

B.1460.5

C.1469.7

D.1550.4

正確答案:C

答案解析:4月15日到6月30日共76天，則股指期貨理論價(jià)格為：。選項(xiàng)C正確。

2、根據(jù)抽樣調(diào)查，某國2015年從業(yè)人員為9900萬人，失業(yè)人數(shù)為2200萬人，則2015年失業(yè)率為（）。【單選題】

A.18.18%

B.20.21%

C.22.22%

D.81.81%

正確答案:A

答案解析:失業(yè)率=失業(yè)人數(shù)/（就業(yè)人數(shù)+失業(yè)人數(shù)）=2200/（9900+2200）×100%=18.18%。選項(xiàng)A正確。

3、以y表示實(shí)際觀測值，表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使（）最小?！締芜x題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:B

答案解析:最小二乘準(zhǔn)則認(rèn)為，應(yīng)選擇：使得殘差平方和最小，即：達(dá)到最小，這就是最小二乘準(zhǔn)則（原理）。這種估計(jì)回歸參數(shù)的方法稱為普通最小二乘法（OLS）。最小二乘法的目的在于使估計(jì)值與觀測值之間的偏差最小化，常用的偏差度量指標(biāo)為殘差平方和。選項(xiàng)B正確。

4、若遠(yuǎn)期價(jià)格為（）元，則可以通過“賣空股票，同時(shí)以無風(fēng)險(xiǎn)利率借出資金，并持有遠(yuǎn)期合約多頭”的策略來套利。【客觀案例題】

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5

正確答案:A、B

答案解析:不支付收益的投資性資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格為：，當(dāng)遠(yuǎn)期價(jià)格小于21.6元時(shí)，套利者可通過賣空資產(chǎn)同時(shí)買入資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約策略來套利，選項(xiàng)AB正確。

5、分析兩個(gè)變量之間的相關(guān)關(guān)系，通常通過觀察變量之間的散點(diǎn)圖和求解相關(guān)系數(shù)的大小來度量變量之間線性關(guān)系的相關(guān)程度。若相關(guān)系數(shù)是根據(jù)總體全部數(shù)據(jù)計(jì)算出來的，一般稱為（）?！締芜x題】

A.總體相關(guān)系數(shù)

B.相對相關(guān)系數(shù)

C.樣本相關(guān)系數(shù)

D.絕對相關(guān)系數(shù)

正確答案:A

答案解析:相關(guān)系數(shù)分為總體相關(guān)系數(shù)和樣本相關(guān)系數(shù)。若相關(guān)系數(shù)是根據(jù)總體全部數(shù)據(jù)計(jì)算出來的，稱為總體相關(guān)系數(shù)，記為p；根據(jù)樣本數(shù)據(jù)計(jì)算出來的，稱為樣本相關(guān)系數(shù)，簡稱相關(guān)系數(shù)，記為r。選項(xiàng)A正確。

6、湖北一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集團(tuán)簽訂協(xié)議，集團(tuán)安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫（黃海）升貼水為-30元/噸，該客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)上限為30元/噸，現(xiàn)貨價(jià)差為50元/噸，此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。[參考公式：串換費(fèi)用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價(jià)差+廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)]【單選題】

A.50

B.110

C.60

D.80

正確答案:A

答案解析:串換費(fèi)用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價(jià)差+廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)=-30+50+30=50元/噸。選項(xiàng)A正確。

7、如果人們預(yù)期利率上升，則（）?！締芜x題】

A.賣出債券、多存貨幣

B.少存貨幣、多買債券

C.多買債券、多存貨幣

D.少買債券、少存貨幣

正確答案:A

答案解析:債券的市場價(jià)格與市場利率成反比，如果利率上升，則債券價(jià)格下跌。因此預(yù)期利率上升，應(yīng)賣出債券、多存貨幣。選項(xiàng)A正確。

8、DF檢驗(yàn)是在ADF檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展得到的檢驗(yàn)方法。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:說反了。將原DF檢驗(yàn)方法進(jìn)行拓展后得到增廣的DF檢驗(yàn)，簡稱為ADF檢驗(yàn)，ADF檢驗(yàn)可以用來檢驗(yàn)含有高階序列相關(guān)的序列是否平穩(wěn)性問題。

9、該項(xiàng)目中，保險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)的是RU1901合約，承保目標(biāo)價(jià)格為12500元/噸，投保數(shù)量為5000噸，保險(xiǎn)期為9月到11月。項(xiàng)目到期時(shí)，若RU1901收盤價(jià)均值為11503元/噸。若場外期權(quán)產(chǎn)品各要素與保險(xiǎn)條款一致，完全對沖了保險(xiǎn)公司所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)單價(jià)為300元/噸，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)期貨頭寸共平倉獲利400萬元，則期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的收益為（）萬元?！究陀^案例題】

A.-29.7

B.29.7

C.-51.5

D.51.5

正確答案:D

答案解析:對于期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)來說，作為看跌期權(quán)的賣方，得到期權(quán)費(fèi)300×5000=150萬元，期權(quán)到期應(yīng)向保險(xiǎn)公司支付結(jié)算金額（12500-11503）×5000=498.5萬元，期貨頭寸平倉獲利400萬元，則總的收益為：150+400-498.5=51.5萬元。選項(xiàng)D正確。

10、國內(nèi)豆油現(xiàn)貨與期貨基差變動(dòng)情況如下圖所示，根據(jù)基礎(chǔ)走勢分析賣出套期保值和買入套期保值的最佳時(shí)機(jī)分別是在（）?！究陀^案例題】

A.在A、C、D、E時(shí)點(diǎn)做賣出套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

B.在B時(shí)點(diǎn)，做買入套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

C.在B時(shí)點(diǎn)做賣出套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

D.在A、C、D、E時(shí)點(diǎn)，做買入套期保值獲得完全保值的可能性大，并且有很大的可能還會(huì)出現(xiàn)凈盈利

正確答案:A、B

答案解析:根據(jù)基差走勢的圖形可知，A點(diǎn)、C點(diǎn)、D點(diǎn)、E點(diǎn)的基差處于較低值；B點(diǎn)基差處于較高值。為了更好地達(dá)到套期保值效果，降低基差出現(xiàn)不利變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，基差賣方應(yīng)盡量選擇有利的初始基差，或者盡量使初始基差小于基差的歷史均值。如果進(jìn)行賣出套期保值，則應(yīng)選擇基差未來走強(qiáng)的時(shí)機(jī)進(jìn)場。如果是買入套期保值，則應(yīng)選擇基差未來走弱的時(shí)機(jī)進(jìn)場。因此，A、C、D、E時(shí)點(diǎn)的基差最弱，未來將走強(qiáng)，做賣出套期保值獲得完全保值的可能性大，并很有可能出現(xiàn)凈盈利；B時(shí)點(diǎn)基差最強(qiáng)，未來將走弱，做買入套期保值獲得完全保值的可能性大。選項(xiàng)AB說法正確。