2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、以下對(duì)國(guó)債期貨行情走勢(shì)利好的有（）?！径噙x題】

A.最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月的CPI同比增長(zhǎng)2.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期

B.上個(gè)月官方制造業(yè)PMI為52.3，高于市場(chǎng)預(yù)期

C.周二央行在公開(kāi)市場(chǎng)上投放了2000億資金，向市場(chǎng)注入了較大的流動(dòng)性

D.上個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.9%，環(huán)比和同比均出現(xiàn)回落 

正確答案:A、C、D

答案解析:CPI反映居民家庭所購(gòu)買(mǎi)的消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。CPI越高，國(guó)債利率上升，價(jià)格下跌，當(dāng)CPI低于預(yù)期，利率下降，國(guó)債價(jià)格上漲，利好。A正確；PMI采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)，是最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，涵蓋生產(chǎn)與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領(lǐng)域。當(dāng)PMI大于50%時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在發(fā)展和擴(kuò)張，當(dāng)PMI小于50%時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在衰退和蕭條。PMI越高，預(yù)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展加快，市場(chǎng)上資金流動(dòng)速度加快，市場(chǎng)上流動(dòng)資金數(shù)量增加，政府推行寬松政策，所發(fā)行的國(guó)債數(shù)量將會(huì)減少，國(guó)債的票面利率降低，收益率減少。利空國(guó)債。B錯(cuò)誤；央行注入資金，流動(dòng)性充裕，利率下降，利好國(guó)債。C正確；實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退，利率下降，利好國(guó)債。D正確。選項(xiàng)ACD正確。

2、假設(shè)檢驗(yàn)的拒絕域是（）。【客觀案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:C

答案解析:當(dāng)總體服從正態(tài)分布，總體方差未知時(shí)，構(gòu)造t統(tǒng)計(jì)量：當(dāng)時(shí)，拒絕原假設(shè)。所以原假設(shè)的拒絕域?yàn)椋哼x項(xiàng)C正確。

3、若到期日，C1901收盤(pán)價(jià)為1785元/噸，則該合作社可以獲得保險(xiǎn)公司賠付金額為（）萬(wàn)元?！究陀^案例題】

A.17

B.16

C.5

D.14

正確答案:C

答案解析:該保險(xiǎn)產(chǎn)品的承保目標(biāo)價(jià)格為1800元/噸，若到期日收盤(pán)價(jià)為1785元/噸，則該合作社可以獲得賠付金額（1800-1785-10）×10000=5萬(wàn)元。選項(xiàng)C正確。

4、在利率互換交易中，固定利率的支付者為互換賣(mài)方，固定利率的收取者為互換買(mǎi)方。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在利率互換市場(chǎng)中，通常將利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買(mǎi)方，或互換多方，而將固定利率的收取者稱為互換賣(mài)方，或互換空方。

5、表中價(jià)格的季節(jié)性最差的期貨品種是（）?！究陀^案例題】

A.紐約原油

B.倫銅

C.日膠

D.CBOT大豆

正確答案:B

答案解析:通過(guò)表中AP和RP可以判斷品種的季節(jié)性是否明顯。表中倫銅的AP和RP波動(dòng)最小，相對(duì)來(lái)說(shuō)，倫銅的季節(jié)性偏弱。選項(xiàng)B正確。

6、在模型的測(cè)試參數(shù)設(shè)置中，測(cè)試結(jié)果對(duì)未來(lái)市場(chǎng)適用性的決定性要素是（）?！径噙x題】

A.測(cè)試品種的流動(dòng)性

B.測(cè)試的品種數(shù)量

C.測(cè)試的時(shí)間跨度

D.交易成本費(fèi)率設(shè)置

正確答案:B、C、D

答案解析:模型測(cè)試結(jié)果對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的適用性決定性要素是：（1）測(cè)試的品種數(shù)量；（2）測(cè)試的時(shí)間跨度；（3）交易成本費(fèi)率設(shè)置。

7、該證券經(jīng)理需要（）份標(biāo)的資產(chǎn)?！究陀^案例題】

A.買(mǎi)入36.38

B.賣(mài)出 36.38

C.買(mǎi)入 41.25

D.賣(mài)出 41.25

正確答案:D

答案解析:給定證券組合的Delta為：-100×0.6+60×1=0，Gamma為：-100×1.5+60×0=-150；Vega為：-100×1.2+60×0=-120；假設(shè)需要X份期權(quán)A和Y份期權(quán)B可以實(shí)現(xiàn)原給定證券組合的 Gamma中性和Vega中性，則應(yīng)有：-150+X×2+Y×0.8=0 ( Gamma中性）；-120+X×1.5+Y×1=0 (Vega 中性）解得：X=67.5；Y=18.75。因此需要買(mǎi)入67.5份期權(quán)A和18.75份期權(quán)B來(lái)實(shí)現(xiàn)證券組合的Gamma和Vega中性。在證券組合實(shí)現(xiàn)新的Gamma和Vega中性后，證券組合的Delta值變?yōu)椋?7.5×0.5+18.75×0.4=41.25。因此，需要賣(mài)出41.25份標(biāo)的資產(chǎn)來(lái)讓組合重新變?yōu)镈elta中性。選項(xiàng)D正確。

8、跨式期權(quán)的多頭由行權(quán)價(jià)格相同的普通看漲期權(quán)多頭和看跌期權(quán)多頭構(gòu)成，無(wú)論標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲還是下跌，都帶來(lái)正的收益。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:跨式期權(quán)的多頭由行權(quán)價(jià)格相同的普通看漲期權(quán)多頭和看跌期權(quán)多頭構(gòu)成，無(wú)論標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲還是下跌，都帶來(lái)正的收益。這就是“雙贏結(jié)構(gòu)”名字的由來(lái)。

9、實(shí)體企業(yè)恰當(dāng)?shù)睦媒鹑谘苌愤M(jìn)行庫(kù)存管理，有利于（）?！径噙x題】

A.獲取套利收益

B.節(jié)約資金占用

C.擴(kuò)大市場(chǎng)份額

D.盤(pán)活庫(kù)存資產(chǎn)

正確答案:A、B、D

答案解析:實(shí)體企業(yè)恰當(dāng)?shù)睦媒鹑谘苌愤M(jìn)行庫(kù)存管理，有利于節(jié)約資金占用、獲取套利收益和盤(pán)活庫(kù)存資產(chǎn)。選項(xiàng)ABD正確。

10、該國(guó)債的遠(yuǎn)期價(jià)格為（）元?！究陀^案例題】

A.102.31

B.102.41

C.102.50

D.102.51

正確答案:A

答案解析:該國(guó)債全價(jià)為：98.36+3×60/（60+122）=99.35元；該國(guó)債在270天內(nèi)付息的現(xiàn)值為：=2.92元；則該國(guó)債的遠(yuǎn)期理論價(jià)格為：。