2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、根據(jù)產(chǎn)品贖回條款，該產(chǎn)品（）。【客觀案例題】

A.投資者收回100%的本金并獲得12%的票面息率

B.應(yīng)轉(zhuǎn)為X股票

C.應(yīng)轉(zhuǎn)為Y股票

D.應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票

正確答案:D

答案解析:在三種股票中，X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50=-14.34%；Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20=-6. 02% ；Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60=-46.29%。Z股票表現(xiàn)最差，根據(jù)條款可知，該產(chǎn)品應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票。選項(xiàng)D正確。

2、收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，因此其優(yōu)點(diǎn)是收益高風(fēng)險(xiǎn)小。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護(hù)功能，并通過建立期權(quán)空頭的方式，將期權(quán)費(fèi)用疊加到結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的利息中，從而是產(chǎn)品能夠提供高于市場同期的利率，即所謂的收益增強(qiáng)。然而，期權(quán)空頭結(jié)構(gòu)有可能使得產(chǎn)品在到期時(shí)的贖回價(jià)值低于初始投資，極端情況下還可能致使贖回價(jià)值為零。所以，收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是比較高的。

3、在設(shè)計(jì)一款嵌入看漲期權(quán)多頭的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)時(shí)，過高的市場波動率水平使得期權(quán)價(jià)格過高，導(dǎo)致產(chǎn)品無法完全保本，為了實(shí)現(xiàn)完全保本，合理的調(diào)整是（）?！締芜x題】

A.加入更高行權(quán)價(jià)格的看漲期權(quán)空頭

B.降低期權(quán)的行權(quán)價(jià)格

C.將期權(quán)多頭改為期權(quán)空頭

D.延長產(chǎn)品的期限

正確答案:A

答案解析:看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格越高，到期越不容易執(zhí)行，通過看漲期權(quán)空頭收取的權(quán)利金可以彌補(bǔ)看漲期權(quán)多頭所需部分權(quán)利金的支付，且到期時(shí)，行權(quán)價(jià)較低的看漲期權(quán)多頭帶來的收益必定高于行權(quán)價(jià)較高的看漲期權(quán)空頭的損失；（選項(xiàng)A正確）看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格越低，到期越容易執(zhí)行，權(quán)利金也越高，產(chǎn)品更難保本；（選項(xiàng)B不正確）看漲期權(quán)空頭到期時(shí)行權(quán)帶來的損失可能會使產(chǎn)品不能保本；（選項(xiàng)C不正確）產(chǎn)品期限越長，期權(quán)權(quán)利金越高，產(chǎn)品還是無法保證完全保。（選項(xiàng)D不正確）

4、（）結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護(hù)功能，且其帶來的潛在收益是封頂?shù)?，其目?biāo)在于產(chǎn)生高于普通債券的收益率?！締芜x題】

A.本金保護(hù)類

B.杠桿參與類

C.收益增強(qiáng)類

D.部分保護(hù)類

正確答案:C

答案解析:收益增強(qiáng)類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常沒有提供本金保護(hù)功能，且其帶來的潛在收益是封頂?shù)模淠繕?biāo)在于產(chǎn)生高于普通債券的收益率。選項(xiàng)C正確。

5、當(dāng)金融市場處于持續(xù)的利率上漲過程中，逆向浮動利率票據(jù)將為投資者帶來更高的投資收益。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:逆向浮動利率票據(jù)類似浮動利率債券，其主要的特征在于票據(jù)的利息率等于某個(gè)固定利率減去某個(gè)浮動利率。當(dāng)金融市場處于持續(xù)的利率下跌過程中，逆向浮動利率票據(jù)將為投資者帶來更高的投資收益。