2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、該產(chǎn)品期權(quán)的Delta值為2525.5元，假如場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)上存在當(dāng)年12月28日到期的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)為40000元/噸，價(jià)格為2296元/噸，Delta值為0.5151元。金融機(jī)構(gòu)利用該期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，需買入的數(shù)量為（）?！究陀^案例題】

A.4803手

B.4903手

C.5003手

D.5103手

正確答案:B

答案解析:產(chǎn)品期權(quán)的Delta值為2525.5元，金融機(jī)構(gòu)屬于賣產(chǎn)品的一方，則需要對(duì)沖的Delta為-2525.5。所以需要買入正Delta期權(quán)。設(shè)需要買入X手期權(quán)，則有，-2525.5+0.5151X=0；因此買入數(shù)量為：2525.5÷0.5151=4903手。選項(xiàng)B正確。

2、彌補(bǔ)財(cái)政赤字對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響包括（）。【多選題】

A.貨幣供應(yīng)量增加

B.貨幣供應(yīng)量減少

C.貨幣供應(yīng)量不變

D.貨幣供應(yīng)量先減少后增加

正確答案:A、C

答案解析:動(dòng)用歷年結(jié)余或發(fā)行政府債券來彌補(bǔ)赤字可能導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量不變或者貨幣供應(yīng)量增加，而向中央銀行透支或借款來彌補(bǔ)赤字會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的增加。選項(xiàng)AC正確。

3、湖北一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集團(tuán)簽訂協(xié)議，集團(tuán)安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫（黃海）升貼水為-30元/噸，該客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)上限為30元/噸，現(xiàn)貨價(jià)差為50元/噸，此次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。[參考公式：串換費(fèi)用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價(jià)差+廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)]【單選題】

A.50

B.110

C.60

D.80

正確答案:A

答案解析:串換費(fèi)用=串出廠庫升貼水+現(xiàn)貨價(jià)差+廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)=-30+50+30=50元/噸。選項(xiàng)A正確。

4、持有成本理論的基本假設(shè)有（）?！径噙x題】

A.基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制

B.借貸利率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)相同且維持不變

C.基礎(chǔ)資產(chǎn)可以無限分割

D.在均衡市場(chǎng)上不存在任何套利策略

正確答案:A、B、C

答案解析:持有成本理論的基本假：（1）借貸利率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)相同且維持不變。（2）無信用風(fēng)險(xiǎn)，即無遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)及期貨合約的保證金結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。（3）無稅收和交易成本。（4）基礎(chǔ)資產(chǎn)可以無限分割。（5）基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制。（6）期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有到期貨合約到期日。選項(xiàng)ABC正確。

5、假如某國(guó)債現(xiàn)券的DV01是0.0545，CTD券的DV01是0.0437，CTD券的轉(zhuǎn)換因子是1.03，則套期保值比例是（）。 [參考公式：套期保值比例=被套期保值債券的dv01×ctd轉(zhuǎn)換因子/ctd的dv01]【單選題】

A.1.0000

B.1.1234

C.1.2846

D.1.3651

正確答案:C

答案解析:帶入公式可得套期保值比例為：0.0545×1.03/0.0437=1.2846。選項(xiàng)C正確。