2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、IMB股票(不支付紅利)的市場價格為80美元，無風(fēng)險利率為15%，股票的年波動率為10%，當(dāng)執(zhí)行價格為80美元、期限為1年的歐式看漲期權(quán)的理論價格（）美元。[ n(1.55)=0.9394 ；(1.45)=0.9265 ]【單選題】

A.5.29

B.11.36

C.16.32

D.18.25

正確答案:B

答案解析:S=80美元；K=80美元；T=l年；r=0.15；σ=0.1，帶入計算出d1=1.55；d2=1.45,N(d1)=0.9394 ；(d2)=0.9265；歐式看漲期權(quán)：=。（選項B正確）

2、運用蒙特卡羅模擬法計算VaR的步驟的是（）?！径噙x題】

A.利用計算機從前一步得到的聯(lián)合分布中隨機抽樣，所抽得的每個樣本，相當(dāng)于風(fēng)險因子的一種可能場景

B.根據(jù)組合價值變化的抽樣來估計其分布并計算VaR

C.要假設(shè)風(fēng)險因子服從一定的聯(lián)合分布，并根據(jù)數(shù)據(jù)來估計出聯(lián)合分布的參數(shù)

D.是計算在風(fēng)險因子的每種場景下組合的價值變化，從而得到組合價值變化的抽樣

正確答案:A、B、C、D

答案解析:蒙特卡羅模擬法實施的步驟：第一步，要假設(shè)風(fēng)險因子服從一定的聯(lián)合分布，并根據(jù)數(shù)據(jù)來估計出聯(lián)合分布的參數(shù)；第二步，是利用計算機從前一步得到的聯(lián)合分布中隨機抽樣，所抽得的每個樣本，相當(dāng)于風(fēng)險因子的一種可能場景；第三步，是計算在風(fēng)險因子的每種場景下組合的價值變化，從而得到組合價值變化的抽樣；第四步，根據(jù)組合價值變化的抽樣來估計其分布并計算VaR。

3、計算在險價值時，建立各個風(fēng)險因子的概率分布模型的方法包括（）?！径噙x題】

A.解析法

B.圖表法

C.模擬法

D.統(tǒng)計法

正確答案:A、C

答案解析:在資產(chǎn)組合價值變化的分布特征方面，建立模型基本上可以分為兩步：第一步，建立資產(chǎn)組合價值與各個風(fēng)險因子的數(shù)學(xué)關(guān)系模型；第二步，建立各個風(fēng)險因子的概率分布模型。進行第二步工作有兩種方法：解析法和模擬法。選項AC正確。

4、從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易有（）?！径噙x題】

A.正回購

B.現(xiàn)券交易

C.發(fā)行中央銀行票據(jù)

D.逆回購

正確答案:A、B、C、D

答案解析:從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。其中，回購交易分為正回購和逆回購。選項ABCD正確。

5、假設(shè)某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2，當(dāng)前國債期貨報價為110元，久期為6.4，則投資經(jīng)理應(yīng)（）?！締芜x題】

A.賣出1818份國債期貨

B.買入1818份國債期貨

C.賣出1364份國債期貨

D.買入1364份國債期貨

正確答案:C

答案解析:投資者希望將久期降至3.2，則對沖掉的久期為：12.8-3.2=9.6；對應(yīng)賣出國債期貨數(shù)量為：10億元×9.6 /（110萬元×6.4）=1364份。選項C正確。