2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、當(dāng)投資者看好股票市場時，應(yīng)減少股指期貨多頭持倉，同時加大股票資產(chǎn)比重。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置往往利用發(fā)現(xiàn)的資本市場機會來修正戰(zhàn)略性資產(chǎn)配罝，如預(yù)期股票價格上漲時增持股票（相應(yīng)減少債券比例）。當(dāng)投資者看好股票市場時，預(yù)期股票價格在未來會上漲，所以應(yīng)該加大股票資產(chǎn)比重，并増加股指期貨多頭持倉。

2、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如下表所示，其中所含零息債券的價值為92.5元，期權(quán)價值為6.9元，則這家金融機構(gòu)賣出該合約所面臨的風(fēng)險暴露是（）。【客觀案例題】

A.做空了4625萬元的零息債券

B.做多了345萬元的歐式期權(quán)

C.做多了4625萬元的零息債券

D.做空了345萬元的美式期權(quán)

正確答案:A

答案解析:在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機構(gòu)就面臨著市場風(fēng)險，具體而言，金融機構(gòu)相當(dāng)于做空了價值92.5×50=4625(萬元)的1年期零息債券，同時做空了價值為6.9×50=345(萬元)的普通歐式看漲期權(quán)。選項A正確。

3、期貨定價方法一般分為風(fēng)險溢價定價法和持有成本定價法，通常采用持有成本定價法的期貨品種是（）?！締芜x題】

A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨

B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨

C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨

D.大連商品交易所大豆期貨

正確答案:D

答案解析:持有成本理論認(rèn)為，現(xiàn)貨價格和期貨價格的差（持有成本）由三部分組成：融資利息、倉儲費用和持有收益。該理論以商品持有（倉儲）為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關(guān)系產(chǎn)生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價上來。持有成本理論是基本的商品期貨定價理論。選項D正確。

4、關(guān)于中美利差的關(guān)系，以下表述正確的是（）。【多選題】

A.中美利差與兩國經(jīng)濟(jì)增長的差異呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系

B.中美利差與兩國經(jīng)濟(jì)增長的差異呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.中美CPI之差與中美長期利差呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系

D.中美CPI之差與中美長期利差呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系

正確答案:B、C

答案解析:中美兩國經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹以及貨幣政策的差異是影響中美利差走勢的主要因素。中美利差與兩國經(jīng)濟(jì)增長的差異呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。中美CPI之差與中美長期利差呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。此外，中美長期利與兩國短期利差高度相關(guān)。 選項BC正確。

5、如果投資者不看好后市，將50%的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）?！究陀^案例題】

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

正確答案:B

答案解析:投資組合的β為：0.50×1.20-0.5/12%×1.15=-4.19。選項B正確。