2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、某股票的股價為30美元/股，股票年波動率為0.12，無風險年利率為5%，預計50天后股票分紅0.8美元/股，則6個月后到期，執(zhí)行價為31美元的歐式看漲期權的理論價格為（）美元/股。參考公式：【客觀案例題】

A.0.5626

B.0.5699

C.0.5711

D.0.5743

正確答案:D

答案解析:在存續(xù)期內支付紅利的B-S-M模型為：其中，已知：S=30，K=31，r=5%，σ=0.12，I=0.8，T=0.5，則：故有，歐式看漲期權的理論價格為：C=29.21×0.3573-31×0.9753×0.3262=0.5743（美元/股）。

2、當股票價格為40元，3個月后股價可能上漲或下跌10%，無風險年利率為8%（考慮連續(xù)復利）。則期限為3個月、執(zhí)行價格為42元的該股票歐式看漲期權的價格約為（）元。（看漲期權定價公式:）【客觀案例題】

A.1.18

B.2.36

C.2.25

D.1.07

正確答案:A

答案解析:已知當前股票價格=40元，執(zhí)行價格K=42元，若三個月后股價上漲，則若三個月后股價下跌，則：因此，期權的價格為：元。選項A正確。

3、看漲期權Delta的取值范圍在（）之間?！締芜x題】

A.-1到0

B.0到1

C.-1到1

D.-2到2

正確答案:B

答案解析:看漲期權的Delta∈（0，1），看跌期權的Delta∈（-1，0）。選項B正確。

4、已知以某股票為標的資產的不付紅利的歐式看漲期權，執(zhí)行價格K=40美元，股票現(xiàn)價為50美元，無風險利率r=5%，期權有效期T=0.5年。該期權的上、下限分別為（）?！締芜x題】

A.50美元和11美元

B.50美元和8美元

C.40美元和11美元

D.40美元和8美元

正確答案:A

答案解析:由可知，上限為標的的資產價格50美元。由可知，下限為：。A正確。

5、1個月后到期的滬深300股指期貨理論價格是（）點。【客觀案例題】

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

正確答案:A

答案解析:在支付連續(xù)紅利率的情況如下，根據(jù)遠期價格定價公式，股指期貨的理論價格為：點。選項A正確。