2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、嚴(yán)格地說(shuō)，期貨合約是（）的衍生對(duì)沖工具?！締芜x題】

A.回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利

C.獲取超額收益

D.長(zhǎng)期價(jià)值投資

正確答案:A

答案解析:嚴(yán)格地說(shuō)，期貨合約是回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的衍生對(duì)沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的分析預(yù)期，通過(guò)當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，以期未來(lái)通過(guò)低買(mǎi)高賣期貨合約而獲得收益。選項(xiàng)A正確。

2、下列關(guān)于商品CTA策略的說(shuō)法，不正確的是（）?！締芜x題】

A.CTA基金在策略上僅持有多頭頭寸

B.主觀CTA策略，更依賴于投資經(jīng)理的決策

C.量化CTA策略，更多依賴于過(guò)往數(shù)據(jù)的分析結(jié)論

D.依據(jù)策略類型可以分為主觀CTA策略和量化CTA策略

正確答案:A

答案解析:CTA基金在策略上存在多空持倉(cāng)，所以在策略類別上豐富多樣。（選項(xiàng)A不正確）依據(jù)策略類型可以分為主觀CTA策略和量化CTA策略。（1）主觀CTA策略，更依賴于投資經(jīng)理的決策，主觀能動(dòng)性較強(qiáng)；（2）量化CTA策略，更多依賴于過(guò)往數(shù)據(jù)的分析結(jié)論，客觀地進(jìn)行投資決策。（選項(xiàng)BCD正確）

3、期貸經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)產(chǎn)品的條款以及保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)相應(yīng)的場(chǎng)外期權(quán)合約，場(chǎng)外期權(quán)合約的設(shè)計(jì)要素有（）?！径噙x題】

A.執(zhí)行價(jià)格

B.期權(quán)費(fèi)

C.期權(quán)類型

D.到期日

正確答案:A、B、C、D

答案解析:期貸經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)產(chǎn)品的條款以及保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)相應(yīng)的場(chǎng)外期權(quán)合約，場(chǎng)外期權(quán)合約的設(shè)計(jì)涵蓋標(biāo)的資產(chǎn)、執(zhí)行價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)、期權(quán)類型等要素。選項(xiàng)ABCD正確。

4、3月大豆到岸價(jià)格為（）美元/噸。（大豆單位換算系數(shù)=0.36475蒲式耳/噸）【客觀案例題】

A.410

B.415

C.418

D.420

正確答案:B

答案解析:到岸價(jià)格=(CBOT期貨價(jià)格+到岸升貼水)×0.36475(美分/蒲式耳），則3月大豆到岸價(jià)格為：(991+147.48) ×0.36475=415.26 (美元/噸)。選項(xiàng)B正確。

5、2月初，某金屬銅市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格為40000元/噸，期貨價(jià)格為43000元/噸。以進(jìn)口金屬銅為主營(yíng)業(yè)務(wù)的A企業(yè)以開(kāi)立人民幣信用證的方式從境外合作方進(jìn)口1000噸銅，并向國(guó)內(nèi)某開(kāi)證行申請(qǐng)進(jìn)口押匯，押匯期限為半年，年利率為5.6%。由于國(guó)內(nèi)行業(yè)景氣度下降，境內(nèi)市場(chǎng)需求規(guī)模持續(xù)萎縮，A企業(yè)判斷銅價(jià)會(huì)下跌，遂賣出等量金屬銅8月份期貨合約。8月初，銅現(xiàn)貨價(jià)格果然下跌至35000元/噸，期貨價(jià)格下跌至36000元/噸。則A企業(yè)（）?！締芜x題】

A.盈利112萬(wàn)元

B.虧損112萬(wàn)元

C.盈利88萬(wàn)元

D.虧損88萬(wàn)元

正確答案:C

答案解析:A企業(yè)融資本金為40000元/噸×1000噸=4000萬(wàn)元，融資成本為 4000×5.6%×6/12=112萬(wàn)元；套期保值的結(jié)果為：[（35000-40000）+（43000-36000）] ×1000=200萬(wàn)元；則A企業(yè)最終盈利為：200-112=88萬(wàn)元。選項(xiàng)C正確。