2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列關(guān)于Vega說法正確的有（）?！径噙x題】

A.Vega是度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性的指標(biāo)

B.波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格成正比

C.期權(quán)到期日臨近，標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格影響變小

D.Vega值越小，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感

正確答案:A、B、C

答案解析:選項(xiàng)D說法不正確，Vega用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性，該值越大，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感。選項(xiàng)ABC正確。

2、當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格高于無套利區(qū)間上限時(shí)，可以買入期貨合約的同時(shí)賣出相應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在無套利區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而會(huì)虧損。只有當(dāng)期貨的實(shí)際價(jià)格高于區(qū)間上限時(shí)，進(jìn)行正向套利才能獲利，即賣出期貨合約，同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利交易。

3、以下關(guān)于希臘字母的性質(zhì)，正確的是（）?！径噙x題】

A.Theta值通常為負(fù)

B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無窮大

C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?

D.隨著期權(quán)到期曰的臨近，實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無窮大

正確答案:A、C

答案解析:Theta用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)到期日變動(dòng)敏感度?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)的Theta值通常是負(fù)的，表明期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著到期曰的臨近而降低。選項(xiàng)A正確；Rho用來度量期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)敏感性的。Rho隨著期權(quán)到期，單調(diào)收斂到0。即期權(quán)越接近到期，利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響越小。選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)B不正確；Gamma值衡量Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。期權(quán)到期日臨近，平價(jià)期權(quán)的Gamma值趨近無窮大；實(shí)值和虛值期權(quán)的Gainma值先增大后變小，隨著接近到期收斂至0。選項(xiàng)D不正確。

4、1個(gè)月后到期的滬深300股指期貨理論價(jià)格是（）點(diǎn)。【客觀案例題】

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

正確答案:A

答案解析:在支付連續(xù)紅利率的情況如下，根據(jù)遠(yuǎn)期價(jià)格定價(jià)公式，股指期貨的理論價(jià)格為：點(diǎn)。選項(xiàng)A正確。

5、持有成本理論的基本假設(shè)主要有（）?！径噙x題】

A.借貸利率相同且保持不變

B.無稅收和交易成本

C.無信用風(fēng)險(xiǎn)

D.基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:持有成本理論的基本假設(shè)如下：（1）借貸利率（無風(fēng)險(xiǎn)利率）相同且維持不變；（2）無信用風(fēng)險(xiǎn)，即無遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)及期貨合約的保證金結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；（3）無稅收和交易成本；（4）基礎(chǔ)資產(chǎn)可以無限分割；（5）基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制；（6）期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有到期貨合約到期日。選項(xiàng)ABCD正確。