2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀(guān)案例題。小編為您整理第五章 商品期貨及衍生品應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購(gòu)價(jià)格的唯一未知因素?！締芜x題】

A.基差大小

B.期貨價(jià)格

C.現(xiàn)貨價(jià)格

D.運(yùn)輸費(fèi)

正確答案:B

答案解析:基差交易合同簽訂后，基差大小就已經(jīng)確定了，期貨價(jià)格就成了決定最終采購(gòu)價(jià)格的唯一未知因素，而且期貨價(jià)格一般占到現(xiàn)貨成交價(jià)格整體的90%以上。

2、在基差定價(jià)交易中，基差賣(mài)方風(fēng)險(xiǎn)防范措施包括（）。【多選題】

A.制定當(dāng)價(jià)格向不利方向發(fā)展時(shí)的止損性點(diǎn)價(jià)策略

B.建立合理的基差風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控機(jī)制

C.建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃

D.當(dāng)價(jià)格向不利方向發(fā)展時(shí)，及時(shí)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的套期保值交易，鎖住敞口風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B、C

答案解析:基差賣(mài)方管理基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，主要采取的措施包括：（1）建立合理的基差風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控機(jī)制；（2）建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃。選項(xiàng)AD屬于基差買(mǎi)方采取的措施。

3、根據(jù)對(duì)未來(lái)一段時(shí)間豆粕基差的判斷，目前（）。【客觀(guān)案例題】

A.期貨價(jià)格可能被低估

B.期貨價(jià)格可能被高估

C.現(xiàn)貨價(jià)格可能被高估

D.現(xiàn)貨價(jià)格可能被低估

正確答案:A、C

答案解析:豆粕基差通常在200—700元/噸之間，而當(dāng)日豆粕基差為620元/噸，較其正常值來(lái)說(shuō)偏高，因此未來(lái)豆粕基差走弱的可能性較大。基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，則當(dāng)前期貨價(jià)格可能被低估或現(xiàn)貨價(jià)格被高估。

4、在基差交易中，點(diǎn)價(jià)的原則包括（）?！径噙x題】

A.所點(diǎn)價(jià)格具有壟斷性

B.市場(chǎng)的流動(dòng)性好

C.所點(diǎn)價(jià)格不具有操控性

D.方便交易雙方套期保值盤(pán)的平倉(cāng)出場(chǎng)

正確答案:B、C、D

答案解析:點(diǎn)價(jià)模式有很多種，總的原則是所點(diǎn)價(jià)格不得具有壟斷性或操控性，市場(chǎng)的流動(dòng)性要好，方便交易雙方套期保值盤(pán)的平倉(cāng)出場(chǎng)。

5、在買(mǎi)方叫價(jià)基差交易中，確定（）歸屬買(mǎi)方。【單選題】

A.現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)

B.基差大小

C.點(diǎn)價(jià)權(quán)利

D.期貨合約交割月份

正確答案:C

答案解析:按照點(diǎn)價(jià)權(quán)利的歸屬劃分，基差定價(jià)可以分為買(mǎi)方叫價(jià)交易和賣(mài)方叫價(jià)交易。確定最終期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的權(quán)利，即點(diǎn)價(jià)權(quán)利歸屬買(mǎi)方，稱(chēng)為買(mǎi)方叫價(jià)交易；若點(diǎn)價(jià)權(quán)利歸屬于賣(mài)方，則稱(chēng)為賣(mài)方叫價(jià)交易。