2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第四章 商品期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、若該企業(yè)將套期保值比例定為風(fēng)險(xiǎn)敞口的80%，5月30日賣出棕櫚油期貨合約的價(jià)格為5590元/噸，6月16日和7月8日，該貿(mào)易公司在期貨市場(chǎng)上同時(shí)買入平倉(cāng)2000手和剩余的9月棕櫚油期貨合約結(jié)束套期保值，平倉(cāng)價(jià)分別為5500元/噸和5450元/噸，全部交易費(fèi)用合計(jì)約13萬(wàn)元。則該公司最終在期貨市場(chǎng)（）。（棕櫚油10噸/手）【客觀案例題】

A.盈利57萬(wàn)元

B.損失57萬(wàn)元

C.盈利245.4萬(wàn)元

D.損失245.4萬(wàn)元

正確答案:C

答案解析:至5月底前企業(yè)總的庫(kù)存為：20000+10000+10000-8000=32000噸；應(yīng)賣出倉(cāng)位數(shù)量為：（32000×80%）/10=2560手；以5500元/噸的價(jià)格平倉(cāng)2000手，則以5450元/噸的價(jià)格平倉(cāng)560手。因此，期貨市場(chǎng)上盈虧為：[（5590-5500）×2000×10+（5590-5450）×560×10 ]-130000=245.4萬(wàn)元。選項(xiàng)C正確。

2、質(zhì)押率是單筆倉(cāng)單質(zhì)押融資額度與所質(zhì)押倉(cāng)單的市值的比率，最高可達(dá)100%。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:質(zhì)押率是單筆倉(cāng)單質(zhì)押融資額度與所質(zhì)押倉(cāng)單的市值的比率，通常為50%-90%，幾乎不會(huì)達(dá)到100%。

3、點(diǎn)價(jià)交易中，該企業(yè)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)有（）。【客觀案例題】

A.政策風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.違約風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:點(diǎn)價(jià)交易實(shí)質(zhì)是在期貨市場(chǎng)上點(diǎn)取價(jià)格的投機(jī)行為。在此過(guò)程中難免會(huì)遇到市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。此外，當(dāng)價(jià)格向不利于點(diǎn)價(jià)方方向發(fā)展時(shí)，往往會(huì)存在基差賣方要求點(diǎn)價(jià)方追加保證金的情形，點(diǎn)價(jià)方存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外商貿(mào)行為均存在交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)ABCD正確。

4、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)采取Delta中性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略對(duì)沖場(chǎng)外期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，C1901價(jià)格為1800元/噸時(shí)，應(yīng)（）手C1901合約?！究陀^案例題】

A.買入500

B.買入5000

C.賣出500

D.賣出5000

正確答案:C

答案解析:當(dāng)C1901價(jià)格為1800元/噸時(shí)，看跌期權(quán)為平值期權(quán)，看跌期權(quán)Delta值約為-0.5，為保持Delta值中性，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)賣出C1901合約。賣出數(shù)量為：0.5×10000/10=500手。選項(xiàng)C正確

5、企業(yè)在建立虛擬庫(kù)存時(shí)，由于期貨市場(chǎng)采用的是保證金交易機(jī)制，通常只收取交易總額的（）的保證金。【單選題】

A.10%-15%

B.5%-10%

C.3%-5%

D.5%-15%

正確答案:D

答案解析:期貨交易實(shí)行保證金制度，通常收取交易總額的5%-15%的保證金。選項(xiàng)D正確。