2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、指數(shù)成分分析主要是分析指數(shù)的（）?！径噙x題】

A.行業(yè)分布

B.交易量

C.市值分布

D.盈利能力

正確答案:A、C

答案解析:指數(shù)成分分析主要是分析指數(shù)的行業(yè)分布和市值的分布。選項(xiàng)AC正確。

2、當(dāng)（）確定之后，投資者所買(mǎi)賣(mài)期貨合約的數(shù)量與股票組合的β系數(shù)有關(guān)?！径噙x題】

A.股票組合市值

B.股票組合的手續(xù)費(fèi)

C.股指期貨合約的價(jià)值

D.股指期貨合約的手續(xù)費(fèi)

正確答案:A、C

答案解析:根據(jù)買(mǎi)賣(mài)期貨合約數(shù)量的公式：β×現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）可知，當(dāng)股票組合市值和股指期貨合約的價(jià)值確定之后，買(mǎi)賣(mài)期貨合約的數(shù)量就與股票組合的β系數(shù)有關(guān)。選項(xiàng)AC正確。

3、在牛市行情中，投資者一般傾向于持有β大于1的股票。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:β大于1的證券組合，意味著其風(fēng)險(xiǎn)大于整體市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)較高，被稱(chēng)為進(jìn)攻型證券組合。在牛市行情中，投資者一般傾向于持有進(jìn)攻型證券組合，以圖獲得超過(guò)市場(chǎng)平均水平的收益。

4、將總資金M的一部分投資于一個(gè)股票組合，這個(gè)股票組合的β值為βs，占用資金S。剩余資金投資于股指期貨。與股指期貨相對(duì)滬深300指數(shù)的β值為βf，假設(shè)βs=1.10，βf=1.05，如果投資者看好后市，將90%的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨(保證金率為12%)，那么該投資組合的β值是（）?！究陀^案例題】

A.1.865

B.1.075

C.1.115

D.1.775

正確答案:A

答案解析:90%投資于股票，10%投資做多股指期貨，那么組合的β為：0.90×1.10+0.1/12%×1.05=1.865。選項(xiàng)A正確。

5、某阿爾法對(duì)沖基金的經(jīng)理人目前管理的股票投資組合產(chǎn)品市值為X。該產(chǎn)品的收益率和滬深300指數(shù)收益率回歸后得到的表達(dá)式如下： 。該經(jīng)理人只想賺取阿爾法收益。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)期貨合約的點(diǎn)位是Y。以下說(shuō)法正確的有（）。【多選題】

A.從理論上講，該股票組合的α值為0.02

B.若要獲得絕對(duì)的阿爾法收益，需將β風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)沖為0

C.只需賣(mài)出股指期貨合約X÷（Y ×300) 份進(jìn)行對(duì)沖，即可獲得0.02的阿爾法收益

D.為了獲取阿爾法收益，可能需不斷實(shí)時(shí)調(diào)整股指期貨數(shù)量來(lái)進(jìn)行對(duì)沖

正確答案:A、B、D

答案解析:；0.02就是α系數(shù)，0.7就是β系數(shù)。選項(xiàng)C計(jì)算公式錯(cuò)誤，還需乘以β系數(shù)。選項(xiàng)ABD正確。