2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、一段時(shí)間后，如果滬深300指數(shù)上漲10%，那么該投資者的資產(chǎn)組合市值（）?！究陀^案例題】

A.上漲20.4%

B.下跌20.4%

C.上漲18.6%

D.下跌18.6%

正確答案:A

答案解析:投資組合的總β為：0.90×1.20+0.1/12%×1.15=2.04；如果滬深300指數(shù)上漲10%，那么該投資者的資產(chǎn)組合市值就相當(dāng)于上漲20.4%，即2.04×10%=20.4%。選項(xiàng)A正確。

2、（）主要是通過(guò)投資于既定市場(chǎng)里代表性較強(qiáng)、流動(dòng)性較高的股票指數(shù)成分股，來(lái)獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢(shì)一致的收益率。【單選題】

A.程序化交易

B.主動(dòng)管理投資

C.指數(shù)化投資

D.被動(dòng)型投資

正確答案:C

答案解析:指數(shù)化投資主要是通過(guò)投資于既定市場(chǎng)里代表性較強(qiáng)、流動(dòng)性較高的股票指數(shù)成分股，來(lái)獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢(shì)一致的收益率。選項(xiàng)C正確。

3、投資者需要用（）萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券?！究陀^案例題】

A.92. 64

B.94. 64

C.96. 64

D.97.27

正確答案:A

答案解析:為確保一年后實(shí)現(xiàn)最低的收益97.27萬(wàn)美元，需要購(gòu)買(mǎi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券：97.27/(1+5%) =92.64萬(wàn)美元。選項(xiàng)A正確。

4、某阿爾法對(duì)沖基金的經(jīng)理人目前管理的股票投資組合產(chǎn)品市值為X。該產(chǎn)品的收益率和滬深300指數(shù)收益率回歸后得到的表達(dá)式如下： 。該經(jīng)理人只想賺取阿爾法收益。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)期貨合約的點(diǎn)位是Y。以下說(shuō)法正確的有（）。【多選題】

A.從理論上講，該股票組合的α值為0.02

B.若要獲得絕對(duì)的阿爾法收益，需將β風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)沖為0

C.只需賣(mài)出股指期貨合約X÷（Y ×300) 份進(jìn)行對(duì)沖，即可獲得0.02的阿爾法收益

D.為了獲取阿爾法收益，可能需不斷實(shí)時(shí)調(diào)整股指期貨數(shù)量來(lái)進(jìn)行對(duì)沖

正確答案:A、B、D

答案解析:；0.02就是α系數(shù)，0.7就是β系數(shù)。選項(xiàng)C計(jì)算公式錯(cuò)誤，還需乘以β系數(shù)。選項(xiàng)ABD正確。

5、如果11月初，銅期貨價(jià)格下跌到3400美元/噸，企業(yè)執(zhí)行期權(quán)。該策略的損益為（）美元/噸。（不計(jì)交易成本）【客觀案例題】

A.-20

B.-40

C.-100

D.-300

正確答案:A

答案解析:期貨價(jià)格下跌到3400美元/噸，低于執(zhí)行價(jià)格3740美元/噸，則買(mǎi)入看跌期權(quán)會(huì)行權(quán)，即按照3740美元/噸賣(mài)出期貨合約。而加工企業(yè)本身按照3700美元/噸買(mǎi)入了期貨合約，因此企業(yè)的損益為：（3740-3700）-60=-20美元/噸。選項(xiàng)A正確。