2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列關(guān)于在險(xiǎn)價(jià)值VaR說法正確的是（）。【多選題】

A.在險(xiǎn)價(jià)值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價(jià)值在未來特定時(shí)期（N天）的最大可能損失

B.在險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算公式是 Prob(△п≤ -VaR)=1-α%

C.VaR實(shí)際上是某個(gè)概率分布的點(diǎn)位數(shù)

D.計(jì)算VaR的目的在于明確在未來N天內(nèi)投資者有α％的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過多少

正確答案:A、B、D

答案解析:VaR實(shí)際上是某個(gè)概率分布的分位數(shù)，選項(xiàng)C不正確。

2、對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，債券久期D=-0.925，則表示（）?！締芜x題】

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)上漲1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)下降1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

正確答案:A

答案解析:其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的金融損失。

3、利用場外工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖時(shí)，通過同時(shí)與多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，可以降低與單個(gè)交易對(duì)手交易額，從而降低信用風(fēng)險(xiǎn)。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:由于場外交易是存在較為顯著的信用風(fēng)險(xiǎn)的，所以金融機(jī)構(gòu)在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常會(huì)選擇多個(gè)交易對(duì)手，從而降低對(duì)每個(gè)交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

4、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量中，選擇較大的α%意味著( )?！径噙x題】

A.較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

B.較低的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

C.希望能夠得到把握較小的預(yù)測結(jié)果

D.希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果

正確答案:A、D

答案解析:置信水平α%在一定程度上反映了金融機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的態(tài)度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計(jì)算模型在對(duì)極端事件進(jìn)行預(yù)測時(shí)失敗的可能性更小。

5、傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因子的微小變化與金融產(chǎn)品價(jià)值的變化呈線性關(guān)系，無法捕捉其中的非線性變化。