2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某投資者擁有的股票組合中，金融類、地產(chǎn)類、信息類和醫(yī)藥類股份的占比分別為36%、24%、18%、和22%，其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數(shù)為（）。【單選題】

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

正確答案:C

答案解析:投資組合β系數(shù)=36%×0.8+24%×1.6+18%×2.1+22%×2.5=1.6。選項(xiàng)C正確。

2、8月1日，滬深300指數(shù)為4300點(diǎn)，某投資者手中有滬深300指數(shù)的股票組合，其預(yù)期未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格會(huì)大幅走高，但市場(chǎng)同時(shí)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，于是該投資者以23.2的價(jià)格買入執(zhí)行價(jià)格為4000點(diǎn)的1個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)的看跌期權(quán)，以構(gòu)建一個(gè)保護(hù)性看跌期權(quán)的組合。9月，滬深300指數(shù)走高至5000.2點(diǎn)，則該投資者獲得（）的收益?！締芜x題】

A.16%

B.18%

C.20%

D.22%

正確答案:A

答案解析:投資者買入看跌期權(quán)后，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)時(shí)不會(huì)行權(quán)，虧損權(quán)利金。而滬深300指數(shù)從4300點(diǎn)上升至5000.2點(diǎn)盈利，則該投資者最終收益率為：（5000.2-4300-23.2）/4300 =16%。選項(xiàng)A正確。

3、該投資者可采用的指數(shù)化投資策略有（）?！究陀^案例題】

A.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略

B.免疫和現(xiàn)金流匹配策略

C.避險(xiǎn)策略

D.權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略

正確答案:A、C、D

答案解析:通過(guò)指數(shù)基金及股指期貨等投資工具，可以組合出許多紛繁復(fù)雜的指數(shù)化投資策略。其中，最常用的指數(shù)化投資策略有：（1）期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?；?）期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略；（3）避險(xiǎn)策略；（4）權(quán)益證券市場(chǎng)中立策略。選項(xiàng)ACD正確。

4、采用方案二的收益為（）萬(wàn)元?！究陀^案例題】

A.96782.41

B.11656.57

C.48821.01

D.135235.23

正確答案:C

答案解析:滬深300股指期貨合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，期貨保證金率10％，5億元可購(gòu)買期貨合約規(guī)模為：5億元/10％=50億元；則公司購(gòu)買股指期貨合約數(shù)為：50億元/（3223×300）≈5171手。政府債券收益為：45億元×2.6%/2=5850萬(wàn)元；期貨盈利為：（3500-3223）×300×5171=42971.01萬(wàn)元；總增值=5850+42971.01=48821.01萬(wàn)元。選項(xiàng)C正確。

5、用1000萬(wàn)元的90%投資于貨幣市場(chǎng)，6個(gè)月的市場(chǎng)利率為6%，6個(gè)月后得到利息27萬(wàn)元。用10%的資金購(gòu)買執(zhí)行價(jià)格為2.650元，期限為6個(gè)月的上證50ETF的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，購(gòu)買價(jià)格為0.0645元，如果6個(gè)月到期時(shí)，上證50ETF價(jià)格為2.621，則總金額為（）萬(wàn)元。【單選題】

A.927

B.1000

C.1027

D.1072

正確答案:A

答案解析:1000萬(wàn)的90%投資貨幣市場(chǎng)，6個(gè)月的本利和為：900+900×6%×6/12=927萬(wàn)元；1000萬(wàn)的10%購(gòu)買看漲期權(quán)，由于市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)不行權(quán)，虧損全部權(quán)利金。因此最終金額為927萬(wàn)元。選項(xiàng)A正確。