2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 場外衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、預(yù)期市場將爆發(fā)信用風(fēng)險，違約事件將增多，可行的交易策略有（）?！径噙x題】

A.買入高等級信用債，賣出低等級信用債

B.買入高久期債券，賣出低久期債券

C.賣出信用債，買入國債

D.買入信用違約互換CDS

正確答案:A、C、D

答案解析:當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于周期下行階段，政府債券和高資質(zhì)投資級別的信用債券具有較大的投資價值，而低信用資質(zhì)的信用債雖然收益率很高，但卻需要回避。因此在市場將爆發(fā)信用風(fēng)險，違約事件將增多時，可以提高購買信用債的等級來應(yīng)對。（選項A正確）債券的久期是用來衡量利率變化的，與信用風(fēng)險無關(guān)。（選項B不正確）預(yù)計爆發(fā)信用風(fēng)險，信用債的安全程度將降低，因此要賣出信用債。國債具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具，應(yīng)買入。（選項C正確）信用違約互換CDS，是國外債券市場中最常見的信用衍生產(chǎn)品。因此可以利用信用違約互換來規(guī)避信用風(fēng)險。（選項D正確）

2、固定對浮動和浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，也被稱為（）?！締芜x題】

A.風(fēng)險型貨幣互換

B.綜合型貨幣互換

C.混合型貨幣互換

D.交叉型貨幣互換

正確答案:D

答案解析:固定對浮動、浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，所以，一般以上兩種類型的互換稱為交叉型貨幣互換。選項D正確。

3、當(dāng)前市場利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示：每半年互換一次，期限為兩年，則互換的固定利率為（）?！締芜x題】

A.0.0491

B.0.0621

C.0.0579

D.0.0456

正確答案:A

答案解析:固定利率公式：帶入計算為[（1-0.9073）/（0.9841+0.9580+0.9302+0.9073）]×2=0.0491。選項A正確。

4、為了實現(xiàn)完全對沖風(fēng)險的目標(biāo)，甲方需要購入期權(quán)（）份?！究陀^案例題】

A.3600

B.4000

C.4300

D.4600

正確答案:B

答案解析:資產(chǎn)組合當(dāng)前市值1.2億元，對應(yīng)的指數(shù)點位是100點，而合約乘數(shù)是300元/點，所以若要全部對沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險，應(yīng)買入期權(quán)數(shù)：1.2億元/（100×300）=4000張。選項B正確。

5、固定對浮動和浮動對浮動形式的互換是（）的組合?！径噙x題】

A.利率互換

B.貨幣互換

C.商品互換

D.信用互換

正確答案:A、B

答案解析:固定對浮動、浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，相當(dāng)于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換進(jìn)的組合。選項AB正確。