2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 股指期貨及衍生品分析與應用5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、該投資者買入1手6個月到期的滬深股指期貨合約，買入價3200.0點，同期滬深300指數(shù)點位為3300.0點，到期時滬深300指數(shù)收盤價為3500.0點，當天股指期貨交割結(jié)算價3498.50點。與按指數(shù)構(gòu)成比例來配置同樣市值的成分股相比，該投資者的超額收益約為（）。(不考慮手續(xù)費等交易費用)【客觀案例題】

A.12萬元

B.9萬元

C.6萬元

D.3萬元

正確答案:D

答案解析:該投資者的超額收益為：[ (3498.50-3200.0）- (3500.0-3300.0）]×300=98.5×300=29550元≈3萬元。選項D正確。

2、指數(shù)編制是在（）的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準?！径噙x題】

A.保證盈利性

B.保證流動

C.反映宏觀經(jīng)濟基本狀況

D.反映政策方向

正確答案:B、C

答案解析:在指數(shù)化投資中，統(tǒng)計分析方法有很好的應用。商品指數(shù)化投資涉及指數(shù)編制問題。指數(shù)編制是指在保證流動性和反映宏觀經(jīng)濟基本狀況的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。選項BC正確。

3、假設買入滬深300指數(shù)期貨合約的價格為2810點，6個月后，股指期貨交割價格為3500點（忽略交易成本），則該基金6個月后的到期收益為（）億元。【客觀案例題】

A.5.671

B.4.432

C.5.144

D.6.123

正確答案:C

答案解析:滬深300指數(shù)合約乘數(shù)為每點300元，保證金率為10%，2億元可購買期貨合約規(guī)模為：2億元/10%=20億元；可購買期貨合約數(shù)量=20億元/（2810×300）=2372手；則基金6個月的收益為：(3500-2810)×300×2372+2340萬=5.144億元。

4、投資者購買無風險零息債券后，剩余資金可購買該股票的看漲期權(quán)（）份?！究陀^案例題】

A.9370

B.9470

C.9570

D.9670

正確答案:C

答案解析:為確保一年后實現(xiàn)最低的收益97.27萬美元，需要購買無風險零息債券：97.27/(1+5%) =92.64萬美元。剩余資金可購買看漲期權(quán)的數(shù)量為：（100-92.64) ×10000/7.69=9570份。選項C正確。

5、從國內(nèi)外的經(jīng)驗來看，阿爾法策略一般運用在（）的市場。【單選題】

A.市場效率相對較弱

B.市場效率相對較強

C.成熟的股票

D.較少發(fā)生系統(tǒng)性風險

正確答案:A

答案解析:投資組合的總體收益可以分為兩部分：一部分來自于市場系統(tǒng)性風險相匹配的市場收益（即來自β的收益）；另一部分則來自于投資組合管理者個人操作水平和技巧有關(guān)的高額收益，即超越市場收益部分的超額收益（也稱為獲取的Alpha收益）。從國內(nèi)外的經(jīng)驗來看，阿爾法策略一般運用在市場效率相對較弱的市場。選項A正確。