2023年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 期權(quán)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、上證50ETF期權(quán)的交割方式一般是（）?！締芜x題】

A.實物交割

B.現(xiàn)金交割

C.對沖交割

D.支票交割

正確答案:A

答案解析:上證50ETF期權(quán)的交割方式一般是實物交割。選項A正確。

2、下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價格的描述，不正確的是（）?！締芜x題】

A.對看漲期權(quán)來說，其他條件不變的情況下，執(zhí)行價格提高，期權(quán)內(nèi)涵價值減少

B.對看跌期權(quán)來說，其他條件不變的情況下，標(biāo)的資產(chǎn)價格等于或高于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零

C.一般來說，內(nèi)涵價值越大，時間價值就越小

D.對看漲期權(quán)來說，標(biāo)的物市場價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越小

正確答案:D

答案解析:看漲期權(quán)內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格，執(zhí)行價格提高，則期權(quán)內(nèi)涵價值減少；（選項A正確）看跌期權(quán)內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格，內(nèi)涵價值計算結(jié)果小于或等于0的，內(nèi)涵價值為零；（選項B正確）期權(quán)價格=內(nèi)涵價值+時間價值，內(nèi)涵價值越大，時間價值就越??；（選項C正確）對看漲期權(quán)來說，標(biāo)的物價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越大。（選項D，不正確）

3、2月27日，某投資者以11.75美分的價格買進(jìn)7月豆粕敲定價格為310美分的看漲期權(quán)，然后以18美分的價格賣出7月豆粕敲定價格為310美分的看跌期權(quán)，隨后該投資者以311美分的價格賣出7月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為（）。【客觀案例題】

A.5 美分

B.5.25 美分

C.7.25 美分

D.6.25 美分

正確答案:C

答案解析:對于買進(jìn)看漲期權(quán)，權(quán)利金11.75，執(zhí)行價310：表示支付11.75，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲高于310時，可以行權(quán)按310買入合約。即價格上漲，鎖定310的買價；對于賣出看跌期權(quán)，權(quán)利金18，執(zhí)行價310：表示獲得18，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌低于310時，期權(quán)買方行權(quán)，賣出看跌期權(quán)應(yīng)按照執(zhí)行價310買入合約。即價格下跌，鎖定310買價；因此，標(biāo)的期貨合約無論上漲還是下跌，期貨合約總能按照310買入，而投資者是以311賣出的，因此總盈虧為：-11.75＋18+（311-310）=7.25美分。（選項C正確）

4、7月份，某大豆生產(chǎn)者為避免在11月份大豆收獲出售時價格下跌，可以采取的方法有（）。【多選題】

A.賣出大豆期貨合約

B.買入大豆看跌期貨期權(quán)

C.賣出大豆看跌期貨期權(quán)

D.買入大豆期貨合約，同時買入大豆看漲期貨期權(quán)

正確答案:A、B

答案解析:擔(dān)心未來大豆價格下跌，可以進(jìn)行大豆期貨的賣出套期保值，即賣出大豆期貨合約；也可以買入看跌期權(quán)，鎖定賣出價格。選項AB正確。

5、某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看跌的態(tài)度，該投資者除了在期貨市場上做空以外，他還可以（）?！径噙x題】

A.買進(jìn)該期貨合約的看漲期權(quán)

B.賣出該期貨合約的看漲期權(quán)

C.買進(jìn)該期權(quán)合約的看跌期權(quán)

D.賣出該期權(quán)合約的看跌期權(quán)

正確答案:B、C

答案解析:交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌，可以買進(jìn)看跌期權(quán)，或賣出看漲期權(quán)。選項BC正確。