2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于國債期限利差的說法，正確的有（）?！径噙x題】

A.期限利差是指長期利率與短期利率的利差

B.期限利差影響因素分為基本面和資金面

C.計算期限利差所選擇的長期與短期債券品種都具有良好的流動性

D.中國債券市場一般用10年和5年國債到期利率的差值反映期限利差

正確答案:A、C

答案解析:選項AC正確；期限利差影響因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策；選項B不正確；中國債券市場一般用10年和1年國債到期利率的差值反映期限利差；選項D不正確。

2、臨近到期日，（）的Gamma逐漸趨于零?！径噙x題】

A.虛值期權(quán)

B.實值期權(quán)

C.平值期權(quán)

D.深度虛值期權(quán)

正確答案:A、B、D

答案解析:隨著剩余時間的縮短，虛值期權(quán)和實值期權(quán)的Gamma都逐漸地縮小并趨近于零，意味著這兩類期權(quán)的Delta逐漸趨于穩(wěn)定；而平值期權(quán)的Gamma越來越大，并且在臨近到期日時急劇上升，意味著在臨近到期日時，平值期權(quán)的Delta將會發(fā)生急劇變化，導(dǎo)致期權(quán)對沖的困難程度加大。

3、DF檢驗可用于存在高級滯后相關(guān)的時間序列。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:只有當(dāng)序列存在1階滯后相關(guān)時，DF檢驗才有效，但大多數(shù)時間序列存在高級滯后相關(guān)，直接使用DF檢驗法會出現(xiàn)偏誤。

4、消除自相關(guān)影響的方法包括( )。【多選題】

A.嶺回歸法

B.一階差分法

C.德賓兩步法

D.增加樣本容量

正確答案:B、C

答案解析:若模型經(jīng)檢驗證明存在序列相關(guān)性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫-奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計模型。選項AD屬于消除多重共線性影響的方法。

5、在傳統(tǒng)的“收購—儲蓄—銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨的問題是（）?！径噙x題】

A.價格不穩(wěn)定

B.數(shù)量不充足

C.競爭壓力大

D.銷售難

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在傳統(tǒng)的“收購——儲蓄——銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨著收購難（包括價格不穩(wěn)定、數(shù)量不充足、競爭壓力大等）以及銷售難等問題。

6、DF檢驗是在ADF檢驗的基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展得到的檢驗方法。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:說反了。將原DF檢驗方法進(jìn)行拓展后得到增廣的DF檢驗，簡稱為ADF檢驗，ADF檢驗可以用來檢驗含有高階序列相關(guān)的序列是否平穩(wěn)性問題。

7、投資組合保險在市場發(fā)生不利時保證組合價值不會低于設(shè)定的最低收益，同時，在市場發(fā)生有利變化時，組合的價值（）?！締芜x題】

A.隨之上升

B.隨之下降

C.保持不變

D.不確定

正確答案:A

答案解析:投資組合保險是在投資組合管理中，通過改變無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險資產(chǎn)的比例規(guī)避投資風(fēng)險的一種方式。其特點在于確保最低收益的同時不限制市場上升獲利的機(jī)會。在市場行情發(fā)生有利變化時，組合價值也會隨之上升。

8、傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險因子的微小變化與金融產(chǎn)品價值的變化呈線性關(guān)系，無法捕捉其中的非線性變化。

9、利率互換后，A公司和B公司的借款利率（）?！究陀^案例題】

A.各自降低0.5%

B.各自降低0.565%

C.一共降低1.13%

D.一共降低0.25%

正確答案:B、C

答案解析:固定利率市場上，B公司比A公司多付1.2%，浮動利率市場，B公司比A公司多付0.07%，則利率差為：1.2%-0.07%=1.13%。因此A公司和B公司借款利率一共降低1.13%，各自降低0.565%。

10、對于一些只有到期才結(jié)算，或者結(jié)算頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于存續(xù)期間交易日的數(shù)量的場外交易的衍生品，不需要對其進(jìn)行敏感性分析。( )【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:敏感性分析的主要用途在于讓產(chǎn)品發(fā)行者實時地看到產(chǎn)品的風(fēng)險，并及時地采取對沖方法。而對沖操作可能需要交易場內(nèi)的金融產(chǎn)品，場內(nèi)產(chǎn)品通常是盯市結(jié)算。所以，為了準(zhǔn)確把握對沖操作的效果，對于場外交易的衍生品也需要進(jìn)行敏感性分析。