2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于Gamma的說法錯(cuò)誤的有（）?！径噙x題】

A.Gamma值較小時(shí)，意味著Delta對資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)不敏感

B.深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較大

C.平價(jià)期權(quán)的Gamma最小

D.波動(dòng)率增加將使行權(quán)價(jià)附近的Gamma減小

正確答案:B、C

答案解析:Gamma值較小時(shí)，意味著Delta對資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。反之，投資者就需要頻繁調(diào)整頭寸。深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只有當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)相近時(shí)，價(jià)格的波動(dòng)才會(huì)導(dǎo)致Delta值的劇烈變動(dòng)，因此平價(jià)期權(quán)的Gamma最大。波動(dòng)率和Gamma最大值呈反比，波動(dòng)率增加將使行權(quán)價(jià)附近的Gamma減小，遠(yuǎn)離行權(quán)價(jià)的Gamma增加。選項(xiàng)BC不正確。

2、線性回歸方程為（）?！究陀^案例題】

A.y = 2.2x-0.3

B.y =2x-0.3

C.y = 2.2x

D.y = 2x

正確答案:D

答案解析:設(shè)方程 y=a+bx，（1）求出x和y的平均值：，（2），則，回歸直線方程為y=2x。

3、假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)論為（）?！究陀^案例題】

A.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的顯著性水平下，無法檢驗(yàn)這批食品平均每袋重量是否為800克

D.這批食品平均每袋重量一定不是800克

正確答案:B

答案解析:假設(shè)檢驗(yàn)步驟為：（1）提出假設(shè)：；（2）由于未知，故選擇檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為：；（3）由于α=0.05，查t分布表得臨界值，因此拒絕域?yàn)椋海?）計(jì)算t統(tǒng)計(jì)量，經(jīng)計(jì)算得到，S=17.136，故（5）做出統(tǒng)計(jì)判斷：因?yàn)楱OT∣=1.642，即5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克。

4、保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的基本組成部分是固定收益證券和期權(quán)空頭，其中的債券可以看做是零息債券。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的基本組成部分是固定收益證券和期權(quán)多頭，其中的債券的利息通常會(huì)被剝離出來以作為構(gòu)建期權(quán)多頭頭寸所需的費(fèi)用，因此其中的債券可以看做是零息債券。

5、金融機(jī)構(gòu)為其客戶提供一攬子金融服務(wù)后，除了可以利用場內(nèi)、場外的工具來對沖風(fēng)險(xiǎn)外，還可以通過創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:金融機(jī)構(gòu)為其客戶提供一攬子金融服務(wù)后，除了可以利用場內(nèi)、場外的工具來對沖風(fēng)險(xiǎn)外，也可以將這些風(fēng)險(xiǎn)打包并分切為多個(gè)小型金融資產(chǎn)，將其銷售給眾多投資者。通過創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，在實(shí)際中有多方面的體現(xiàn)，例如資產(chǎn)證券化、信托產(chǎn)品、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品等。

6、臨近到期日，（）的Gamma逐漸趨于零?！径噙x題】

A.虛值期權(quán)

B.實(shí)值期權(quán)

C.平值期權(quán)

D.深度虛值期權(quán)

正確答案:A、B、D

答案解析:隨著剩余時(shí)間的縮短，虛值期權(quán)和實(shí)值期權(quán)的Gamma都逐漸地縮小并趨近于零，意味著這兩類期權(quán)的Delta逐漸趨于穩(wěn)定；而平值期權(quán)的Gamma越來越大，并且在臨近到期日時(shí)急劇上升，意味著在臨近到期日時(shí)，平值期權(quán)的Delta將會(huì)發(fā)生急劇變化，導(dǎo)致期權(quán)對沖的困難程度加大。

7、在模型的測試參數(shù)設(shè)置中，測試結(jié)果對未來市場適用性的決定性要素是（）?！径噙x題】

A.測試品種的流動(dòng)性

B.測試的品種數(shù)量

C.測試的時(shí)間跨度

D.交易成本費(fèi)率設(shè)置

正確答案:B、C、D

答案解析:模型測試結(jié)果對未來市場的適用性決定性要素是：（1）測試的品種數(shù)量；（2）測試的時(shí)間跨度；（3）交易成本費(fèi)率設(shè)置。

8、近期資本市場有不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)未來一周市場的波動(dòng)性加強(qiáng)，但方向很難確定。因此投資者采用跨式期權(quán)組合投資策略，即買入具有相同期權(quán)價(jià)格和相同行權(quán)期的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)各1個(gè)單位，如表所示。若下周市場波動(dòng)率變?yōu)?0%，不考慮時(shí)間變化的影響，則該投資策略帶來的價(jià)值變動(dòng)是（）?！締芜x題】

A.5.77

B.5

C.6.23

D.4.52

正確答案:A

答案解析:組合的Vega值為：2×14.43=28.86，則Δ=Vega×（40%-20%）≈5.77。因此波動(dòng)率變動(dòng)給投資策略帶來的價(jià)值變動(dòng)為5.77。

9、投資者購買無風(fēng)險(xiǎn)零息債券后，剩余資金可購買該股票的看漲期權(quán)（）份?！究陀^案例題】

A.9370

B.9470

C.9570

D.9670

正確答案:C

答案解析:為確保一年后實(shí)現(xiàn)最低的收益97.27萬美元，需要購買無風(fēng)險(xiǎn)零息債券：97.27/(1+5%) =92.64萬美元。剩余資金可購買看漲期權(quán)的數(shù)量為：（100-92.64) ×10000/7.69=9570份。

10、根據(jù)某地區(qū)2005-2015年農(nóng)作物種植面積（X）與農(nóng)作物產(chǎn)值（Y），可以建立一元線性回歸模型，估計(jì)結(jié)果得到判定系數(shù)=0.9，回歸平方和ESS=90，則回歸模型的殘差平方和RSS為（）?！締芜x題】

A.10

B.100

C.90

D.81

正確答案:A

答案解析:根據(jù)公式：，TSS=ESS+RSS可得，，RSS=TSS-ESS=100-90=10。