2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、中長(zhǎng)期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)公式表達(dá)正確的是（）?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:B

答案解析:中長(zhǎng)期國(guó)債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，其定價(jià)公式為：。

2、奇異期權(quán)的靈活性和多樣性都是標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)無(wú)法比擬的，因此其定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖也更容易。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:奇異期權(quán)的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，因此其定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖存在更大的困難。

3、某債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為3200點(diǎn)，國(guó)債期貨合約對(duì)應(yīng)的CTD的基點(diǎn)價(jià)值為110點(diǎn)，若希望將債券組合基點(diǎn)價(jià)值降低至2000點(diǎn)，則應(yīng)（）手國(guó)債期貨?！締芜x題】

A. 買入10

B.賣出10

C.買入11

D.賣出11

正確答案:D

答案解析:基點(diǎn)價(jià)值（BPV）是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。要降低債券組合的基點(diǎn)價(jià)值，即降低利率變動(dòng)引起債券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做空國(guó)債期貨合約，對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量=債券組合的BPV÷期貨合約BPV= (3200-2000) /110≈11手。

4、6月25日，銅期貨價(jià)格下跌至43500元/噸，當(dāng)天長(zhǎng)江有色金屬市場(chǎng)銅現(xiàn)貨價(jià)格平均價(jià)為43100元/噸。通過(guò)套保衛(wèi)浴公司（）?！究陀^案例題】

A.虧損2900元/噸

B.盈利2900元/噸

C.虧損4280元/噸

D.盈利4280元/噸

正確答案:C

答案解析:該合作套保屬于風(fēng)險(xiǎn)外包模式。衛(wèi)浴公司在合作買入套保中，協(xié)議價(jià)為當(dāng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上浮3%，則衛(wèi)浴公司支付給期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的銅協(xié)議價(jià)格為：46000× (1+3%) =47380元/噸。3月后，雙方根據(jù)協(xié)議進(jìn)行逆回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)為三個(gè)月后當(dāng)?shù)劂~的現(xiàn)貨價(jià)格43100元/噸，因此衛(wèi)浴公司損失為：47380-43100=4280元/噸。

5、當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間上限時(shí)，可以買入期貨合約的同時(shí)賣出相應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在無(wú)套利區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而會(huì)虧損。只有當(dāng)期貨的實(shí)際價(jià)格高于區(qū)間上限時(shí)，進(jìn)行正向套利才能獲利，即賣出期貨合約，同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨進(jìn)行套利交易。

6、美國(guó)GDP數(shù)據(jù)每（）年左右進(jìn)行一次基準(zhǔn)或歷史性的修正,修正范圍可以回溯到GDP序列開始的1929年?！締芜x題】

A.1

B.2

C.3

D.5

正確答案:D

答案解析:美國(guó)GDP數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）發(fā)布,季度數(shù)據(jù)初值分別在1、4、7、10月公布,以后有兩輪修正,每次修正相隔一個(gè)月。一般在7月末還進(jìn)行年度修正,以反映更完備的信息。每5年左右進(jìn)行一次基準(zhǔn)或歷史性的修正,修正范圍可以回溯到GDP序列開始的1929年。

7、根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式，用敏感性分析的方法，若單個(gè)Delta值為0.5051，則期權(quán)持倉(cāng)總的Delta值為（）元。【客觀案例題】

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

正確答案:C

答案解析:該場(chǎng)外期權(quán)合約是一個(gè)銅期貨的普通歐式看漲期權(quán)，由于金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)暴露就是價(jià)值1150萬(wàn)元的期權(quán)合約，主要的風(fēng)險(xiǎn)因子是銅期貨價(jià)格、銅期貨價(jià)格的波動(dòng)率和金融機(jī)構(gòu)的投融資利率等。根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式，用敏感性分析的方法，期權(quán)的Delta=5000×0.5051=2525.5元。

8、評(píng)價(jià)一個(gè)估計(jì)量是否優(yōu)良的依據(jù)是（）。【多選題】

A.無(wú)偏性

B.一致性

C.相關(guān)性

D.有效性

正確答案:A、B、D

答案解析:評(píng)價(jià)一個(gè)估計(jì)量是否優(yōu)良應(yīng)依據(jù)以下三個(gè)特性：無(wú)偏性、有效性、一致性。

9、計(jì)算VaR的目的是明確在未來(lái)特定時(shí)期內(nèi)投資者的最大可能損失。( )【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:計(jì)算VaR，目的在于明確在未來(lái)N天內(nèi)投資者有α%的把握認(rèn)為其資產(chǎn)組合的價(jià)值損失不會(huì)超過(guò)多少。

10、在B-S-M期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是（）。【單選題】

A.期權(quán)的到期時(shí)間

B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率

C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

正確答案:B

答案解析:在B-S-M期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率。價(jià)格波動(dòng)率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，可以用資產(chǎn)價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)。